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News 1: 四大內銀股不夠吸引
無三不成幾，大約三、四年前吧，內銀股的股價依然疲弱，加上它 們的派息穩定，所以造就了當時買入內銀股收息的話，可以去到7、8釐的回報率，相當不錯。內銀股裏面，我們經常掛在嘴邊的，就是四大銀行：建設銀行(939)、農業銀行 (1288)、工商銀行 (1398)、及中國銀行 (3988)。我常常和朋友講笑，這四間銀行不需要分開來分析，分析了一間，其餘嗰三間的情況差不多，所以無需要花大量時間逐一研究。四間公司裏面，我最喜愛的就是中國銀行。點解？ 原因很簡單，因為佢嘅英文名叫做 Bank of China，在好多外國人眼中，這個英文名字，通常代表是國家的中央銀行。可惜的是中國銀行不是中央銀行，但個名夠「響」，所以我喜愛它，也因為香港有它的子公司中銀香港 (2388)，我也是它的客戶，所以特別留意這兩間母、子公司的表現。
呢幾年，這四間銀行，突然間股價上升。例如，建設銀行，在三年裏，股價增長123%。農業銀行，在五年裏，股價增長1.5倍。工商銀行在三年裏面，股價也升了108%。而最後的中國銀行，同樣地在三年裏面，股價升了126%。這樣的股價升幅，對好多持有這四間銀行股票的小股東來說，肯定是財息兼收。不是嗎？它們的股息繼續派發，而且股價又不斷上升，財富隨之而水漲船高，能不開心嗎？不過唯一嘅問題就係，因為它們的股價上升，令到股息率下跌，造就了看起來，它們的投資回報率(在現時來看)，並不太過吸引。
這篇文章，主要集中講中國銀行。現在它 的股價是徘徊在$6港元之間，以股息率來計，回報大約是4.2%，夠吸引嗎？看來不夠！舉個例子吧，在香港，算得上穩穩陣陣的收息股，起碼有中電 (002)、港燈 (2638)。中電的股息回報率有4.14%，而港燈的股息回報率再高一些，有5.15%。如果以風險角度來看，哪一個板塊比較安全？中國銀行雖然是一間類似商業銀行的國家企業，但借錢出去，總會有風險，總會有壞帳。尤其近幾年，一間中國恆大、一間碧桂園，再加埋其他內房股，它們借了內地銀行那麼多錢，難道對這四間內銀沒有影響嗎？打死我也不相信。不過，這四大銀行，就是國家的支柱，肯定是大到不能倒的。所以如果你用大方向去睇，即使它虧本，國家也會輔助佢，令到佢繼續生存落去，咁係咪代表零風險呢？我也不知道！
至於我們香港的公用股，中電和港燈是有合約在身，香港政府亦都會俾佢有8%的資本投資回報，呢盤生意肯定是穩賺不會賠的。所以如果是計正常的風險來看，公用股始終比內銀股來得安全。所以在這個情況下，如果那些早年低價買入內銀股的小投資者們，趁現在它們的股價高企，是否應該將一部份的盈利投放在其他更加穩當的股票上呢？
舉個有趣的例子，假設大約三年前，有一位師奶，在股價$3港元的時候，買入100萬股中國銀行的股份，所以總投資金額是$300萬元，當時每股股息$0.256港元。股息回報率高達8.53%。所以原則上，呢一位師奶，每年收到的股息是$256,000港元。當然，這三年裏面，她一共收取了$768,000港元的股息，10分和味！
三年之後的今天，中國銀行的股價升到$6港元一股，這批股份，今天值$600萬元。但如果股息變動不大，她每年仍然繼續收取$256,000港元作為股息。以今天的回報率來計，其實只有4.27%，已經不算是一個吸引的投資項目。
相反，如果將中國銀行股份出售，套現回來的$600萬港元，投入去其他更加高股息的股票上，回報率不是更加可觀嗎？例如，如果穩穩陣陣，投資在香港電訊股身上，回報率會更為可觀。香港電訊 (6823)，現在每股大約$12港元左右，每股派息$0.8177港元，股息回報率可以高達6.81%。以這位師奶手持的$600萬港元，足夠買入500,000股香港電訊的股份。一年下來，呢位師奶可以收到的股息有$408,850港元。
如果繼續持有中國銀行股份去收息，就只會收到$256,000港元。兩者之間的差距有$152,850港元。有人可能會問，香港電訊好穩陣嗎？ 我不知道，但基本上，數據服務，已經成為必需品，基本上人人都需要，所以生意理論上是平穩的。而且在香港，其他的競爭對手，都能賺到錢，所以這個市場應該可以維持吧。唯一的風險就是政治風險，即係隨時香港政府會收返個牌，唔俾香港電訊繼續經營，你覺得會有這樣的可能性嗎？ 或者應該問，這個可能性高嗎？
中國銀行如果股價再繼續升上去，它的股息回報率只會更加低，更加冇吸引力。所以它的股價還會上升嗎？值得重新考慮。 反而香港電訊因為股息回報率高，有機會吸引更多的人投資在它身上。若曾如此，其股價有機會繼續向上進軍，可能造就這位師奶另一次「財息兼收」的機會。
根據台積電2026年第二季報表所顯示，2納米佔總收入大約3%左右，仍然處於非常初步階段。至於比較成熟的3納米晶片，佔第二季的總收入大約是30%左右。今年以來，頭8個月裏面，基本上營業額一個月比一個月高，而且還是不斷創新高。在其他因素不變的情況下，今年2026年全年的營業額，已經可以創出歷史新高，不容懷疑。
但，如果其他因素都在變動，是向好方面的變動，那麼2026年全年台積電的營業額，可能要再重新估計過，要將佢設定得更加高才對。點解咁樣講呢？ 因為剛剛收到一段新聞，說穿了台積電最新的經營狀況，生意好到不得了，加班加到停不了，顧客的需求多到不得了，請聽聽以下的情況。
引述消息報道，台積電加快2納米晶片產能擴建，且進度優於預期。據悉，因應蘋果 (AAPL)與非蘋客戶群 (即係 Nvivid和其他科技公司）強勁需求，所以台積電整體2納米新產能開出速度與規模皆創新紀錄，遠超過3納米第一年產能爬升速度。
市場原預期台積電今年底2納米家族月產能約9萬至10萬塊，2027年可望持續雙位數增長、達11萬至14萬塊。業界傳出，由於客戶追單狀況踴躍，台積電加速擴充2納米產能，今年底月產能將衝刺12萬塊，亦即原訂2027年目標將提前達陣。
原本要在2027連才可以將2納米的產能推升到11萬至14萬塊。但現在呢，據說在今年12月底前，已經可以產出12萬塊兩納米的芯片，比原本的產能，起碼高出三成。不過以上的新聞，也有其他啟示，即係所有科技公司，對芯片的需求沒有減少，反而不斷增加。例如，我相信蘋果向台積電追加2納米芯片的做法，有機會證明最近推出的新手機，銷量可能比預期好，所以要向台積電追加晶片訂單，所以蘋果的股票亦都可以順帶一齊研究一下，可能有着數，哈哈！
大家可能會問，台積電的2納米晶圓，和3納米的晶圓，售價是否差很遠呢？答案是肯定的。據說台積電的2納米晶圓價格比3納米高出許多。根據半導體供應鏈及機構的調研數據，兩者在每片晶圓的合約報價及最終晶片成本上有顯著差距。
例如，每片3納米每片12 吋晶圓價格約為$20,000 美元。 而2納米，每片 12 吋晶圓價格預計高達$30,000 美元 (甚至更高)。 所以單看晶圓本身的生產出貨價格，2 納米就比 3 納米貴了起碼50%。如果以此推論，今年餘下的第三季和第四季度，只要2納米的產量繼續提升，台積電的營業額和淨利潤只會不斷攀升。而且2納米現在所佔的營業額不多，下一年 (2027年)可能才是爆發期，到時淨係生產2納米和3納米的晶片，已經可以打破歷史紀錄。
今年台積電最高股價去到$479美元，如果市場認同台積電的業績會繼續向好，期望在今年年底，其股價可以升到$500美元一股，到時就飲得杯落。至於2027年的股價預測，相信可達$600美元或以上，不過大前提是，世界要和平，唔可以有一啲不能估計的壞情況出現，咁就真係發達囉！
由於我的YouTube頻道，被封鎖了賺錢能力，現在一毫子都賺唔到，但係我又想同大家見面，所以就寫下散文，一來可以抒發一下，二來都仲有微博的廣告收入。所以在此希望各位俾面，睇吓文章之餘，幫手按一按文章附近的廣告，希望咁樣可以得到少量的廣告費，多謝大家幫忙，感激不盡！
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