Saturday, 24 July 2021

美股投資:我揀對了Microsoft!

在「2021年下半年買什麼股票 1」的文章裏,曾經提及有四間美國企業,在2021年下半年,其股價有機會能夠有10%的升幅,它們分別是: Microsoft, Oracles, Pfizer, Lockheed Martin。我還提及過,不要等我的文章出版才去投資,見到股價適合自己的入市價,便不要猶豫,馬上投資。我亦是憑着這個信念,當分析了整間公司的發展潛力和方向後,認定了它便是我一直要找的投資對象,我毫不猶豫,把它投資了,而且它的股票,將會成為我的「非賣品」,我選擇這間公司,這條路有走錯嗎?Microsoft自我在2020年7月開始部署投資的,到了一年後的今天 (2021年7月),最初買入的一批股份,股價少於$200美元,到了現在,回報率已經達到了42.5%。所以我回頭一望,這條美股投資路,應該是行對了路,哈哈!

大家應該都記得我一直將新意網 (1686) 和Microsoft (MSFT)作出一個比較。而且認定了Microsoft能夠取代新意網在我心中的投資地位。原因很簡單,新義網只是一個數據中心的提供者,算不上是什麼科技達人。而且業務集中在香港。本來香港是一個國際金融中心,在這裏建設起數據中心,絕對是理所當然的事。可惜在近兩年,香港的政治經濟氣候急劇變化,所以當然要再重新評估自己的投資風險。現在的中國政府,對中國的民企去美國上市,管制得很嚴格。其中一個主要原因,便是害怕大數據資料外洩。

根據報道指出,不去美國上市的中國企業,可以來到香港上市,而且不會因為大數據的問題而被審查。這意味着什麼呢?這意味着香港是在中國政府的管轄範圍之內,所以大數據都是牢牢的抓在他們的手中。所以他們不怕。但反過來看,那些在香港的外國企業,他們的數據,存放在香港,你認為他們會放心嗎?用一個正常的思維去思考,都會覺得這些在香港的外國企業,應該會將自己的數據庫搬離香港,以策安全。如果以這樣的推理方式,是不是代表新意網將來會沒有生意做呢?應該不會的,因為數據中心的需求仍然大有可為,亦都會有更加多的內地企業來到香港發展,所以新意網的數據中心生意,仍然可以保持。但客路上來說,肯定會以內地企業為主,將來一定說不上是什麼國際數據中心了!
微軟的業務,我曾經也有寫文章介紹過,所以在這裏便不再重複了。但是雲端的威力,的確比我想像中都要大。最近Microsoft公布他們即將會提供「雲端PC」。根據有很多投資大行形容,這個新型的服務將會成為「殺手級的業務」,有機會再一次顛覆整個個人電腦界的應用方式。為了這個「雲端PC」的名詞,也問過一些搞高科技的朋友,自己也在推測到底這是一個什麼的服務。綜合了朋友和自己的意見和想像力之後,大致上可以這樣去形容「雲端PC」。
大家看一看上圖,在左手邊的是我們傳統的坐枱電腦,包括了 [Monitor, CPU, Keyboard & Mouse],其中以CPU最為重要。「雲端PC」相信是要減除了CPU。換句話來說,Microsoft將會提供CPU給所有用戶。而用戶只需要有 [Monitor, Keyboard & Mouse]便可。亦即是說,將來我們無需要再為更換電腦移煩惱。只要網絡速度不斷提升,運用起「雲端PC」便會更加得心應手。因為我們已經將「硬件」、「軟件」、和「儲存」都交給了Microsoft代為操作。所以我們將來的枱上你只會見到上圖右手邊的狀況。

在技術上,我真的不知道Microsoft如何能夠提供「雲端PC」服務,但這個創意卻令我着迷。原因很簡單,一旦用戶用上了這個服務,對Microsoft的依賴只會越來越多。當然,這個雲端PC服務絕對不是免費的,可能會付月費,可能會付年費,這樣便能夠大大增強了Microsoft的恆常收入。這個雲端PC,對個人電腦產業產生了重大變化,例如一些生產個人電腦的製造商,他們將來可能會很麻煩,原因是越來越多人冇需要再有個人電腦了,所以對Dell 和 HP這些售賣個人電腦的公司,業務一定有影響,所以千萬不要亂投資在這些企業身上,因為風險將來可能會越來越高。
大家都知道,Microsoft剛剛加入了「$2萬億市值的俱樂部」,現在這個俱樂部,只有兩間企業,分別是蘋果 (AAPL),市值高達$2.479萬億美元,舉世無雙。第二名便是Microsoft (MSFT),市值高達$2.182萬億美元!相信不久將來,還會多兩位成員加入這個「$2萬億市值」的俱樂部,它們分別是Amazon($1.844萬億美元) 和 Google的母公司Alphabet (GOOG),其市值亦高達$1.812萬億美元。所以大家可以想像,這些年來,科技股的市值的確是用一個澎湃有力的速度上升。

到底Microsoft的市值是如何煉成的?根據報章資料所說,在2014年,Microsoft的市值只有$3,000億美元。在當時剛剛上任的新CEO,Nadella接掌了帥印。這位是CEO,我真的越來越愛他了。因為他從Microsoft的下滑業務中,重新注入新動力,便是他口上經常講的「雲端服務」。透過品牌Azure,打造了全球第二大的雲端基礎設施平台 (僅次於Amazon的AWS)。在2019年4月,Microsoft的股價終於升穿了$130美元,亦都造就了它成為「$1萬億美元」的企業。簡單來說,從2014年到2019年,Microsoft的股價升了3.3倍,天啊,要是我早幾年已經開始投資Microsoft股票的話,相信我現在已經是一個頗為富有的小投資者了。它的股價上升動力真的令人嘆為觀止。
從$3,000億美元爬升至$1萬億美元,用了5年時間完成了新創舉。那麼從$1萬億美元到$2萬億美元,又用了多少時間呢?根據報章所說,2021年的6月,Microsoft的市值已經衝破了$2萬億美元。這一次,Microsoft只用了26個月,便能夠將市值翻了一翻。哈哈,我便是在這段期間開始投資Microsoft的股票,所以我乘坐了一輛「富貴列車」。相信有很多朋友,如果都喜歡科技股的話,也會和我一樣,正在乘搭這一輛富貴列車。現在大家都整在估計,何時Microsoft的市值會衝破$3萬億美元?照現在的速度來看,相信在2023年中,這個目標便能夠達到了。
除了剛才所說講的「雲端PC」新產品外,現有的雲端服務,一直都保持高速增長。大家一定要相信,我們的生活已經走進了數碼年代,對數據儲存的需求只會不斷增長。所以不單止微軟的雲業務有大增長,整個雲市場也在高速膨脹,所以我有理由相信,這個業務亦都會是其中一個微軟市值的增長元素。當然,Microsoft 的其他業務亦都有非常理想的表現。我很高興見到現任的CEO Nadella能夠擺脫創辦者Bill Gate的影子,將一間公司的企業推向另一個更高的高峰。

我相信,現今的科技比我們想像中都要先進,都要厲害。而這些先進的科技便是有賴這些科技公司不斷的研發。如果一間企業要能夠長遠的繼續在這個競爭激烈的世界生存下來,科研 (R&D)變成一個非常重要的環節。未來的日子如果微軟還想繼續創出高峰,在科技領先的範疇裏面一定要繼續投入資源。相信大家也有聽過「量子電腦」這個題材。雖然到目前為止,這些題材對我們一些普通人來說,遙不可及。但請大家不要看小科技的神速進步,相信在不久的將來,量子電腦將會是另一個熱門的話題,就好像我們今天經常掛在口邊所說的「雲業務」一樣的熾熱。據我所知,正在不斷投放資源去研究量子電腦的企業有三間,分別是Microsoft、Google、和IBM。所以這三間公司的股價和公司策略發展,大家都要密切留意。絕對有「得量子得天下」的說法。
以現在的科技,加上人工智能 (AI) 的輔助,在不同領域上,我們的生產力和效益都能夠大大提升。真不敢想像,將來會顛覆科技界的「量子電腦」再加上「人工智能」的輔助,我們的科技到底會有多大的「大躍進」?就好像我們以前所說的太空旅遊,從現在開始相信將會慢慢普及化。這些以前像夢一樣的想法,現在都能夠在科技之下一一實現。所以我有理由相信,科技就是未來的前途。如果你現在還未開始投資科技股,請你真的要好好慎重考慮一下,是否應該投資在穩當的科技股身上。

後記
其實我不是一個很貪心的人,在7月3日出版了「2021年下半年買什麼股票 1」的時候,選擇了Microsoft下半年的股價將會升10%。當時Microsoft的股價是$272.85美元,到了今天 (7月24日),它的股價已經升到$289.67美元,已經升了6.1%,離開我們的目標回報率10%,已經不遠了。希望在餘下的日子裏,目標很快便能夠達成。
我對Microsoft的未來充滿信心,我投資在它身上,現在已經變成非賣品,沒有一個令我滿意的價格,我絕對不會出賣。我希望當兩年之後,再回望我今天所做的決定,是一個「正確的決定」。多謝大家花時間閱讀我的文章,祝大家投資順利。至於其餘三間美國企業,我希望有時間,可以繼續出文章和大家在這裏一起探討探討。祝大家好運!👍🏻👍🏻

Monday, 12 July 2021

2021年下半年買什麼股票 2

 

2021年下半年,一開局,恒生指數便跌穿了27,000點!對我來說,恒生指數一日跌800多點,一點也不驚嚇!但在多媒體上看見很多小投資者,都非常擔心!可能他們買的都是四大天王股 (騰訊、阿里巴巴、美團、港交所)及其他被吹捧到上天的中概股。看着騰訊和阿里巴巴的股價跌得如此厲害,當然有很多人非常心痛!我們只有半年時間,但要得到回報率10%,又要穩陣,實在並不容易!不過亦都因為恒生指數現在正在低位,令到一些股票的價格也相對地低,所以要有10%的回報率,現在相對也比較容易些!我們這篇文章,會提供5間香港上市的公司,期望在這下半年,能夠有10%的回報。它們分別是:

中國移動(941)
中電(002)
電訊盈科(008)
香港電訊(6823)
香港電視(1137)

中國移動 (941) 前景穩定
大家最近在報章裏面,或者在多媒體裏面,有沒有聽過什麼不利中國移動的消息?如果沒有的話,沒消息即時好消息。加上最近聽得最多的便是5G上客量不斷增加。正如很多讀者都知道,5G的收費俾4G高得多。這樣便能夠推高中國移動的收入和盈利。當然,中國移動投資在5G的基建設施上面,也花費了不少錢。現在最重要的是要將投資在5G身上的資金,盡快拿回來!

中國移動在中國這個市場裏面,基本上是壟斷的!有阿爺這個強大的後盾的支持!平穩過渡2021年,相信不會困難到哪裏去。中國移動最近股價比較積弱,報$46.7元,令到股息回報率衝上7.04%。它一年派發兩次股息,分別在五月底和八月底。所以在不久的將來,很快又會收到股息了!作為一個收取股息維生的投資者來說,絕對是一件好事。以$46.7為基礎,如果股價能夠升10%,股價便要升到上去$51.4元!雖然中國移動並不是一間充滿活力的大企業,但是股價要在窄幅波動,相信並不困難!
我現在也投資在中國移動身上!所以我必須要對它有信心。它的股價要升到上去$51.4元,我覺得並不是一件困難的事。例如,只要業績出來比預期好少少,已經有一個藉口,能夠將股價推上去。我現在持有的中國移動股票,都是虧損的。原因是我的平均買入價,大概也要$48元左右。所以我設定了自己的未來目標價,希望它可以升到上去$55元。有半年時間給它,理論上目標應該能夠達到!最近聽到一個消息,中國移動好像要插手投資晶片,據說是要為未來的物聯網作出準備!問題是,大家都知道,投資在晶片業務上,不是只有錢就能解決問題。所以一聽到它要投資在這個行業身上,有點錯愕,也有一點擔心。第一,不知它要投資多少錢去建立晶片廠房。第二,能否生產晶片。因為現在在中國實在太多企業一窩蜂的走到晶片產業上發展。失敗的例子多不勝數,而且還要損失巨額款項!所以我才會開始緊張!希望最終中國移動沒有事吧!

中電 (002) 提供源源不絕的電力
近日在多媒體經常聽到一些消息有關於中國的電力市場,供電量嚴重不足!據說有一些地區,一個星期裏面,有兩至三天需要停止供電,令到很多工廠都需要自備發電機。但這樣一來,生產成本便要提高了!除了影響本身的盈利能力,而且也會窒礙中國的經濟增長。香港很好彩,有良好的供電系統。中電的供應地區包括了九龍和新界。而且擁有2.67百萬客户 (港燈的客戶人數: 583,000户),按比例計,中電的市場佔有率高達82%。所以只要香港經濟欣欣向榮,中電的盈利便有了保障。

根據中電報告指出,有49%的發電量來自燃煤。如果在環保角度去看,仍然有大把空間可以給中電改用更加環保的發電方式。例如用多一些天然氣發電。現在的天然氣發電只佔它的總發電量約23%。所以如果要燃煤轉換成為天然氣發電,必須要加大投資。以8%准許回報率計,加大投資額,代表將來的盈利會更上一層樓,這便是中電未來發展的可取之處。但這是一個長期的投資,只想要短期的回報投資者,以上所說的都用不着了。
中電現在股價$77.25元,在香港股市大跌的一天,它的股價依然堅挺,這便是另一個可取之處。說真一點,要在2021年下半年,從中電身上賺取10%的回報率,絕對不容易。雖然它抗跌能力強,但股價上升力度也不足。假設下半年可以收到大約2%的股息,大家認為在半年之內股價要升8%,到$83.4元,容易嗎?我個人覺得絕對不容易。除非有一些特別事件發生。例如,香港以外的業務有大幅度的盈利,再加上派發特別股息,或者是增加普通股息的派發,這樣便能夠刺激股價上升,才有機會到達$83.4元的目標價。至於中電的隱憂,也是來自香港以外的業務。中電兩年前已經為了澳洲業務作出重大撥備。希望這些不好的情況不要再出現了。所以如果一切因素都在可控的範圍之內,中電在2021年下半年的表現,相信會很平穩,但真的未必可以賺到10%的回報,希望它盡力表演吧!

電訊盈科 (008) 的爆炸力
相信很多投資者都不太喜歡電訊盈科這間企業。因為他累及很多人輸了很多錢,這個慘痛的經歷,很多人說起,還是咬牙切齒,恨不得把李澤楷吞進肚裏去。不過近年來,它的業務漸趨穩定。而它的穩定是來自它的子公司-香港電訊(6823) 所提供的穩定盈利。至於它本身的業務,現在的最大賣點便是VIU TV的經營狀況。最近憑着兩個組合 (Mirror and Error) 紅爆整個香港!
在2020年,免費電視帶來$1.65億元的虧損。憑着這兩個組合,近期接了很多廣告,所以有理由相信這個業務的收入會大幅地改善。即使不能夠在2021年轉虧為盈,但相信亦可以再次將虧本的狀況作出重大的改善。這樣一來一回,電訊盈科的業務就變得更加穩定了。我們的期望都是在下半年可以得到10%的投資回報率。所以憑着這個賣點,相信已經能夠帶動電盈的股價上升。電訊盈科現在的股價是$4.05元左右,如果有10%的升幅,目標價設定在$4.455元,這個目標應該不會太難達到吧!

香港電訊 (6823)股價落後大市
香港電訊近五年的業績都有微量的增長。例如,在2016年錄得$48.89億元的盈利。到了2020年,盈利創出了新高,達$53.03億元。只要它的盈利能夠穩定的增長,派息方面就不用擔心了。現在它的派息率維持在6.74%,算是非常高息。加上近年5G的流行,顧客都必須要更換手機,才可享受到5G的服務。5G的收費現在還算是昂貴,所以應該可以帶動公司的收入和利潤。
根據過往的股價紀錄,香港電訊的股價應該徘徊在$12元左右。現在它的股價比較低迷,徘徊在$10.5元左右!因為它的高息,我相信會吸引一批機構投資者,買入它的股票作為長線收息之用。如果這個推斷沒有錯的話,從現時的股價升10%,並不為過。所以在餘下的半年,期望着香港電訊的股價能夠攀升至$11.55元的目標便能夠達到了!應該並不困難吧!如果這個回報率是包括了九月即將會派發的中期股息,那就更加容易達成目標了。

香港電視 (1137) 改變了生活習慣
這一間公司是我臨時加上去的。原因很簡單。第一,它的股價從高位$17元跌至現在的$10.38元左右。跳幅近39%。第二,因為疫情關係,網上購物已經變成新常態,所以它開的網店,只要保持貨品的多元化、和據價格競爭優勢的大前提下,相信生意可以更上一層樓。第三,在2020年,終於打破了長期虧損的局勢。盈利高達$1.84億元。如果好彩的話,2021年的盈利,可以更多。

我一向都不會低估王維基的野心。他能夠令到香港電視轉虧為盈。他的目標並不止是在香港。尤其是網上購物這個行業,絕對不會受到地域上的限制。所以我有理由相信,香港電視將來必定會張業務拓展至不同的地區。到時,它的市場大了,收入和盈利也會相應地增加。而且我還是期望着總有一天,香港電視的業務會給其他投資基金看中了,到時股價便有機會大升。
現在它的市盈率接近52倍,是貴了一些。市值也有$95億元。但是只要盈利不斷增加,市盈率便會慢慢降低,返回一個比較合理的水平。如果它的盈利能夠確定有所增長,隨之而來的便是會開始派發股息。這當然是一個利好的消息。由現在的股價($10.38元),期望着再下半年有10%的增長,目標價應該會有$11.4元,應該可以輕易達到吧!

後記
從以上這五間公司來看,只有中電要達到10%回報率的目標比較難以達到之外,其餘四間公司,我對他們下半年的前途審慎樂觀。當然最期望的是電訊盈科和香港電視能夠盡快達到目標!有了這一篇文章作為證明,我們就看看在這下半年裏面,這五間公司是否能夠陸續的達到我們所設定的目標!但願如此吧!多謝大家花時間閱讀這篇文章!非常感激!

Saturday, 3 July 2021

2021年下半年買什麼股票 1

說着說着,我們的2021年已經走了一半路程。我剛剛出版了兩條片,分別是「不倒翁頻道第285集」和「不倒翁頻道第286集」。前者講述2021年上半年我在港股的投資表現。回顧之後,才發覺港股市場真的很難賺到錢。雖然我選擇的三間公司 [長和 (001)、港燈 (2638)、及新意網 (1686)] 都能夠為我賺到一些錢。但無論看見香港股市的走勢、或自己所選股票的走勢,感覺上都是有心冇力,似乎很難更上一層樓。至於第286集,我回顧了上半年在美國股票市場投資的回報。美國股市的確提供了更好的回報記錄。我所選擇的四間美國企業(Microsoft、Oracle、Pfizer、和Lockheed Martin)都有良好的表現。尤其是我的美股旗艦股票Microsoft (MSFT),股價不斷創新高,更成為一間市值超過$2萬億美元的超級大企業。在開心之餘,我亦開始擔心美國的股票市場是否「過渡樂觀」呢?所以我時常都要提醒自己,要小心些。

2021年上半場已經完結了,除了回顧之外,還要展望下半年的走勢。我們只展望未來的半年,屬於短線投資,所以回報率都不能夠過分期望。如果下半年某一隻股票能夠有10%的回報率,相信已經很不錯了!由這篇文章起,我希望可以分成兩部份。第一部份將會介紹幾隻有潛質在下半年能夠賺到10%左右的回報。第二部份將會介紹幾隻美股能夠賺到10%左右回報的股票。這樣可以考一下我的眼光,看看下半年是否能夠「豐衣足食」,哈哈!但願如此吧!

港股2021年下半年所選的股票

恒生指數在2021年下半年的第一個交易日,下跌了517點,報28,310點,始終沒有太大進展。所以可以預期下半年香港股市,都不能夠過分樂觀。大家可能厭倦了我不斷的推介李嘉誠家族的股票,實在不好意思,在這個下半年,我仍然會介紹兩隻李嘉誠的孖寶公司給你們。它們分別是長和 (001)及長實(1113)。

長和 (001)的分析
難得恒生指數現在徘徊低位,令到長和集團的股價也沒有太大的升幅。現在徘徊在每股$60元左右。我對這間公司的目標價是$66元,剛好有10%的回報率。如果能夠計及中期業績所派發的股息,回報率可以再高些少,應該不錯吧!對上一年 (2020年)的中期業績,每股股息派了$0.614元。但是今年的上半年業績,應該會好到不得了(如果沒有為其他資產作出撥備)。原因大家都知道,因為早前出售了歐洲電訊鐵塔業務。根據管理層所講,出售的業務帶來超過$600億港元的一次性盈利。少部份在2020年入了賬,但大部份將會在2021年入帳的。所以在盈利的層面上來看,已經可以看高一線了。
再加上李澤鉅之前提及會在股票市場上回購自己公司的股票。而事實上,他亦說到做到。根據消息報道,長和直至到目前為止,已經在市場上回購了超過763萬股,如果直接地以每股$60元去計,公司已經花費了$4.5億元,不過對一間實力雄厚的公司來說,這些錢只是小菜一碟。相信未來李澤鉅將會繼續在市場上回購公司的股份。所以有理由相信,回購行動將會持續。在市場上的股份供應 (Supply) 少了的情況下,有合理的理由推算長和集團的股票價格,有可能上升。我從不貪心,如果股票價格能夠升到$66元,我已經很滿足了。加上有其他利好因素,例如和黃醫藥 (0013)在香港上市,打響頭炮,股價有聲有色。還有國際油價也在高位,對它的旗下石油業務亦有幫助。
據說因為疫情問題,貨運業亦都非常蓬勃,以合理推斷,或多或少對它的碼頭業務都能作出正面的貢獻。至於零售業務,如果疫情慢慢過去的話,相信會令到業務重新振作起來,也是帶出一種利好的訊息。國際匯率 (Currency)市場,不論是英鎊、加元、澳元、還是歐元,都比上一年有大幅度的升值。所以對以港元為結算的長和集團來說,肯定有利。我們有半年時間去觀察我以上的論點是否正確!

長實 (1113)的分析
我一直以為長實集團回購了3.8億股,花費了$194億元之後,便會收手。誰不知道,公司繼續在市場上回購股份。根據報道指出,直至到目前為止,公司已經在市場上回購了315萬股,大約花費了$1.6億元。雖然也是小菜一碟,但可能有更深層次的意義,就是這間公司有太多的錢在手,卻苦無出路,所以回購股份,變成可以振興股價和提高公司價值的方法之一。
長實早期在港島半山購得一塊好地,名為「21 Borrett Road 波老道」豪宅。這個豪宅噱頭多多,用上了招標形式,慢慢出貨!最近就有一個實用面積2,154平方呎的單位,連同兩個車位,以$1.695億元成交,每呎平均$78,700元。據說到目前為止已經賣出了15伙。套現了超過$35億元。

這個項目提供了181伙分層單位,如果以出售15伙可以套現$35億元來計,所有單位出售之後,理論上可以套現超過$420億元,天啊!這個住宅項目是李澤鉅在2011年以$116.5億元投得的。我不知道建築費需要多少,但相信總投資額應該會在$200億元內。當時業內估計,起好之後,每平方呎售價大約需要$3.3萬元至$3.5萬元左右。如果我們真的這樣想,我們實在太幼稚了!根據最新資料,這個項目的一個天池屋,每呎售$13.6萬元,貴絕全亞洲!這個是人住的地方嗎?哈哈!
長實的其他業務可能未必做得好,因為疫情上的影響。不過最近從李嘉誠家族手上收購了價值$170億元基建資產,又有兩年的准許回報率,每年也有$9億元以上。加上自己的基建項目應該可以保持穩定發展,所以未來的公司整體業務,相信可以保持穩定上升。
最難得之處是香港現在的不明朗經濟和政治情況之下,香港的住宅樓市可以一枝獨秀,也不知道是李嘉誠父子眼光獨到,還是死好彩!不過無論如何,香港的樓市好,對這間公司便是好!除了公司回購股份之外,令人驚喜的是,李澤鉅繼續增持股份,沒有一刻停下來。到目前為止,其家族已經用上了$2億元增持了超過380萬股。厲害吧!
長實 (1113) 現在的股價在$54元左右,因為早前已經在市場上回購了3.8億股。市場上的供應量隨即減少了!加上集團仍然不斷在市場上回購股份,李澤鉅家族又不斷增持股份的情況下,相信市場上的股份供應量會進一步減少。站在供應與需求 (Supply & Demand) 的理論下,有理由相信它的股價能夠繼續向上升。目標是多少?都是那一句,大約10%左右,即是股價大約會升到$60元一股。相信大家很期望這一天的來臨吧?

說起以上這兩間孖寶公司。仍然感受得到香港的經濟和政治層面上,是否最惡劣的環境已經過去了呢?是否中方和港府都不再針對李嘉誠呢?或是根本拿李嘉誠沒法呢?不知為何,我越來越重視是否資金可以自由進出香港。因為我個人有一種感覺,將來香港可能會管制資金的出入,到時李嘉誠家族是否真的跑得了嗎?說真的,我仍然看不清到底為何李嘉誠家族還不斷增持這兩間公司的股份的意向。到底他們有什麼殺手鐧在手呢?我一向都是李嘉誠的擁躉!既然不知道他葫蘆里賣什麼藥,那我只能夠拋下一句說話「只要信,不要問」哈哈,風險挺大的!你有沒有這個膽量跟李嘉誠父子下注呢?

後記
由於篇幅有限,這一篇文章只能夠介紹長和孖寶。希望閱讀完這篇文章之後,對你們在2021年下半年的投資計劃中有所幫助。其實我還有四間香港公司,希望和大家討論一下的,它們分別是中國移動 (941)、中電 (002)、電訊盈科 (008)、和香港電訊 (6823)。如果你們認為這以上這四間公司的股價夠低迷,值得投資的話,不要等待我的分析文章,因為我不知何年何月何日才能夠完成以下這四間公司的分析。

至於美股方面,我亦希望繼續分析下去,但同樣地,不知何時才能夠把文章寫好!所以現在在這裏交帶一聲,希望大家留意以下的股份: 微軟Microsoft (MSFT)、甲骨文Oracle (ORCL)、和台積電 (TSM)等!要在它們身上賺取10%的回報率,我相信並不困難。祝大家下半年投資順順利利。

Thursday, 24 June 2021

我的高息增長投資組合

做父母真的不容易,經常要為子女的未來而操心。之前出過一篇文章,說如果要將女兒送出外國讀書,三年高中,加上4年大學,前後一共需要7年時間。大概需要資金$200萬元。我亦都提過「2+5」的方案。即是準備大約$60萬元左右現金為頭兩年讀書所用,餘下的5年 (大約$140萬元的教育基金),不可能只放在銀行,收取接近零利息的利息。所以必須為這$140萬元找出路。
投資股票,也要分開兩個層次。第一個是保守型的投資,不期望股價大升,但求每年有穩定的股息收入。現在我手頭上就有三隻股票,可以嘗試組合一個保守型的投資基金 ($100萬元),它們是中國移動 (941)、中國銀行 (3988)、和香港電訊 (6823)!第二個是比較進取型的增長投資股,我理想的股票是美國的股票,他們分別是微軟Microsoft (MSFT),和甲骨文Oracle (ORCL)。投放在它們身上大約是 ($40萬元)。如果好彩的話,這$40萬元可能會得到一個非常可觀的回報率。

保守型的投資組合
中國移動 (941)。投資在這間公司身上,理由有可以非常簡單,因為它是必需品,全中國所有人都需要用它的,中國的5G系統已經不斷發展起來,收取的月費比4G多很多。只要陸陸續續將那些4G的用戶趕上去用5G的服務,對中國移動的收入和盈利都會有好大的推動力。唯一令到我擔心的是,中央政府的政策,到底是如何傾向的?中國政府有着生殺大權,要生要死,只要他一句說話,便能夠做到了。如果5G收費過高,又會忍耐中央政府的管制,這個可能是最不利的情況。但我相信未來一兩年,中央政府未必會出手管制,原因是中國移動亦都投資了數以千億元去建設5G網絡。不管怎樣說也好,也應該把投資的本錢拿回來才算。

現在中國移動的股息回報率大約徘徊在6.7%左右。如果從$100萬元的教育基金裏面,投放$40萬元在這間公司身上,一年的股息收入應該有$26,800元。現在中國移動的股價偏向低迷,如果好彩的話,三兩年後,股價有機會向上升,到時便能夠做到「財息兼收」。但願如此吧!
香港電訊 (6823),扎根於香港。在香港的電訊業界中,亦屬於龍頭大佬。整間公司市值近$800億港元。香港地方細小,投資在5G的基建項目上,肯定沒有中國移動那麼吃力。加上有母公司電訊盈科(008)多媒體的娛樂支撐,令到香港電訊可以用捆綁式形式推銷其產品和服務。所以如果未來香港的經濟沒有明顯的轉差,相信香港電訊這間公司的盈利是可以保持的。

唯一擔心的是,香港政府會否加強管制流動電訊業!其實也不需要太過害怕,因為香港來來去去都是那幾間電訊商在競爭!例如有數碼通 (315)、和記電訊 (215)、香港寬頻 (1310)、和中國移動香港等。因為沒有中央政府的協調,所以香港的流動電訊市場競爭會比較激烈些。但我相信香港電訊實力雄厚,無需要太過害怕!現在香港電訊的股價亦都比較疲弱,它的股息回報率亦都徘徊在6.8%左右。如果從$100萬元的教育基金中,拿出$30萬元投資在它身上,一年下來,可以收到的股息是$20,400元,不錯吧!

至於餘下的$30萬元保守投資教育基金,便會投放在中國銀行 (3988)身上。中國銀行股息率高達8.4%,不過因為要扣起10%的股息稅,實際上的股息回報率只有7.56%。但已經是我三隻股票當中,回報率最高的一隻。$30萬元每年所得到的股息收益有$22,680元。
至於中國銀行的唯一隱憂,和中國移動差不多,都要背負着國家的使命。例如中央政府要求中國銀行借貸給一些不夠穩當的行業!有機會造成大量的壞帳,後果可以好嚴重。所以在這三間我所選的企業裏面,我最為擔憂這間公司。中國銀行也有同一個特點,有是現在的股價亦都比較低迷!如果中國和環球經濟持續向好的話,說不定可以帶動它的股價向上升!不過這些都是我一廂情願的想法,至於能否股價上升,我不存在太大期望,只希望股價不要再向下跌下去,那已經很滿足了!

綜合以上三間公司的$100萬元投資教育基金!每年大概可以收到股息大約$69,880。如果以回報率計,平均也有6.988%,相當滿意了。當頭兩年的現金用完之後,踏入第三年,這個基金滾存下來的股息總收入 (三年計) 也有大約$209,640元,加上如果股價沒有貶值,這個$100萬的組合已經變成了$120萬的組合了。這個組合可以保證女兒能夠順利進入大學,而且起碼可以捱到大學第三年。如果好彩的話,其實這個$100萬元的教育基金已經足夠女兒完成大學課程。

進取型投資組合
如果真的如上述所估計的發生,剩下來的$40萬元增長型基金,便可以有其他用途了。既然說得上是增長型基金,當然希望在這五年之內,這個基金能夠有$40萬元變成$80萬元。這個說法會否很過分呢?那我們便要從微軟和甲骨文的過往股價去推斷一下這個可能性有多大。
2017年1月3日,Microsoft的股價徘徊在$62.84美元一股,五年之後的今天,它的股價是$265.27美元一股。五年之內股價增長了4.22倍,實在太過驚人。至於Oracle,2017年1月3日,它的股價是$38.45美元一股,五年之後的今天,它的股價是$78.1美元一股。五年之內股價增長了1.03倍。它的股價增值能力沒有微軟那麼強,但仍然可以在五年之內返了一倍。所以我有理由相信,這個增長型的教育基金組合,五年之內返一倍,並非一件沒有可能的事。到時這筆錢會怎樣運用?哈哈哈,我都已經想好了,就是在加拿大買屋做首期。讓女兒繼續在加拿大生活下去。這樣作為父母的我,也該是完成了歷史使命了。

如果不買房子的話,也可以幫補一下小兒子到海外升學的學費。希望他們將來能夠學業有成,做他們喜歡做的事職業,那便好了。要在加拿大生活,有一個安定的發展不難,但要變成大富大貴,恐怕相當困難。還是那句,平安是福,平凡是好!

最後,對我來說,這$200萬元是教育基金。但對其他人來說,可以是退休基金,又可以是消費娛樂基金。能夠提供穩定可靠的股息收入,未來的生活便有了保障。所以我們現在就要向未來展望,到底我們所選擇的中國移動、中國銀行、香港電訊、Microsoft、和Oracle會否有倒閉的危機。如果沒有的話,它們的未來發展是否可以平穩!如果是的話,這個投資組合便行對了路!但如果不是,我們又要再重新考慮如何建立一個更加穩定的投資組合!

多謝大家花時間閱讀我的文章。在這裏的閱讀人數已經超越80萬觀看次數!所有訂閱我文章的朋友,對我來說都是無價的資產!在這裏再一次衷心的感謝各位鼎力支持!無以為報,只能在這裏祝大家投資順利,生活安定!平凡是福啊!

Wednesday, 16 June 2021

高息股提供穩定收入,你信嗎?

 

最近拍了一條片,題材叫做「藍籌股息王中國銀行」,反應非常理想。我一向着迷於有穩定的股息增長股。所以我才會投資在長江基建 (1038)身上。而它到目前為止,股息的增長策略,並沒有令我失望。股息年年增加,但可惜的是,股息的增長率的確是放緩了。原因很簡單,因為盈利增長亦都放緩了。而這種盈利增長降低的原因,並不是在公司內部引起的。反而是外在的問題。第一,政府對公用事業股的准許回報政策收緊了。第二,外匯的變動,亦會影響與港幣結算的長江基建盈利。第三,疫情的影響。我們今次這篇文章,要說的並不是長建,而是對收取股息的看法。
如果你有$100萬元在手?你會怎樣用這一筆財富呢?如果放在銀行,收到的利息,恐怕沒有一厘。這樣的話,時間一長,便會慢慢給通脹蠶食了我們財富上的購買力。如果拿$100萬元去做生意,又誰人能夠保證做生意一定能夠賺到錢?做一些小買賣的生意,結果只有三個層面:賺錢、平手、蝕錢。如果能夠令到自己的生意能夠賺錢,那當然是好事!不過以機會率計,也只有三分之一機會能夠賺錢。另外仲有三分之二的機會是平手或是蝕錢收場。

其實如果我說有三分之一機會能夠賺錢,已經說多了。做一些小買賣的生意,競爭肯定異常激烈。如果自己對市場不是有敏銳的觸覺,做生意要成功嘅機會率,可能只有5%,而95%都是會失敗收場。所以大家願意看到自己辛苦儲來的一百萬元就這樣打水飄嗎?

其實做生意,也要看個人的交際應酬實力。一個不善於交際,與客戶接觸的人,做起生意來,倍感辛苦。而且最終可能虧本收場,一無所有。我便是一個不善於交際,也不是與人接觸的人。所以即使我很想做生意,也不敢去做,因為失敗的風險實在太高了,無謂令到自己辛苦賺來的錢,投進了大海裏!
投資在股票身上,有太多的好處。第一,我只需要對住一堆數字,不需要與其他人接觸。令我感到舒服。第二,投資股票和做生意一樣,也需要有成本的。不過做生意會有很高的固定成本。反之,買賣股票只有浮動成本。只要不買賣股票的話,成本近乎零。我曾經問過我一些學生,買賣股票算不算是一門生意?奇怪的是,他們很多都不敢確定買賣股票到底是否一盤生意。
其實做生意的定義很簡單,在買賣之中能夠獲取利潤,便可以稱得上是在做生意。但當然,買賣股票當中並沒有人可以擔保,你一定可以賺到錢的。我有不少朋友經常買賣股票,輸錢的時間比賺錢的多。所以買賣股票也不是盲目的,需要做足投資功夫,方能從股市上賺到利潤。

如果我將買賣股票和做生意看成等同。那麼投資股票,便是投資在一間已經具有規模的公司身上。總好過自己那着一百萬元去創業,太過辛苦了。就好像投資在李澤鉅的長江基建身上,你投資一百萬元在它身上,每年可以收到的股息大約有五萬元。如果你投資一千萬元在它身上,每年收到的股息大約有$50萬元,如此類推,不是很好嗎?
如果投資在中國移動 (941)身上,每$100萬元,每年收到的股息是$6.7萬元。如果再想更加高的股息,可以考慮中國銀行 (3988)。每$100萬元,收到的股息可以到達$8.3萬元。以上這些公司,都有很好的賺錢能力,說句難聽一點,真的是開了井給你喝水,是多麼方便的喔!所以只要有恆心,將股份積少成多,每年所收取的股息便會越來越豐厚,將來變成一個隱形的小富豪,一點也不出奇。
有很多人會說,能夠收到可觀的股息,當然是很不錯的。但是如果「賺息蝕價」,到頭來也是一場空。這個說法某程度上是對的,但並非事實的全部。不如這樣說吧,如果有一個資產 (股票),它每年能夠提供$10萬元的股息給你,不過這個資產現在是零價值,你會在乎嗎?對我來說,一點也不在乎,我只在乎這個資產是否每年能夠真的提供$10萬元買給我享用。但是如果這個資產每年所派的股息還會不斷增加的,你覺得這項資產的價值會永遠是零嗎?當然不會!原因很簡單,因為每一個投資者對回報率的要求都會有所不同。舉個例子吧,假設有三位投資者 (陳生、李生、張生)。如果他們的回報率要求分別是5%,7%,9%的話。

每年能夠提供$10萬元股息的資產,對陳先生來說,他願意出不多於$200萬元買入這項資產作為投資。至於李先生,他對這項資產會願意出不多於$143萬元買入這項資產作為投資。最後便是張先生,他要求的回報率要有9%,所以他對這項資產唔會出不多於$111萬元買入這項資產。所以總括來說,這個能夠每年產生10萬元的股息資產,它的價值範圍將會在$111萬元至$200萬元之間。
所以如果是食息一族,選擇股票便變成一個非常重要的因素。很多年長的小投資者,他們幾十年來,都是買匯豐銀行 (005)。原因很簡單,匯豐業績經常有驚喜,每年派四次息、息率又高、而且股價又有得上升。所以上一輩的投資者經常將一句說話掛在嘴邊:「買匯豐、有買貴、冇買錯!!」。很可惜,這句代表了匯豐的術語,現在行不通了!雖然現在匯豐已經開始回復派息,但所有的事情,和以往已經不太相同了。所以,長線投資,把股票放在一旁,幾十年都不翻開來看一看的習慣,相信隨着世界變化越來越快,已經行不通了。
我在香港,重手的投資了兩隻股票:長江基建 (1038)和新意網 (1686)。為何選擇嘅兩間公司作為長線投資呢?我的長線投資條件有以下:
第一,要有長期的業務增長
第二,管理層要可靠,不可以欺負小股東
第三,派息要穩定,也要有增長
第四,公司的業務會有壟斷性、策略性、和前瞻性。
第五,公司財政要穩健

以上這五項,我所選的兩間公司都能夠做到!長江基建投資超過10年,新意網投資超過5年!它們的穩定性令我放心。不過現在香港有太多變數,只看這兩間公司的內部狀況,亦都不能夠反映事實的全部。所以我要加倍努力,繼續研究它們外部的狀況。如果你現在問我,那一間公司我會比較擔心?我現在很直接的說給你知,新意網我比較擔心,因為它的業務全部都在香港。如果數據中心不能夠國際化,那便是變成內地化,這個不是我願意想見到的。

所以總結一下,買到一間公司可以提供高的派息,這並不是代表一切。因為一時的高息,並不代表可以永恆。所以我們要從不同的角度切入,去分析公司裏裏外外的因素,才決定是否應該投資在這間公司身上。至於我們的分析,起碼要放眼五年後的情景。我還是那一句,我們用勞力賺錢回來不容易,在投資方面更加要步步為營,做到穩中求勝,不是險中求勝。