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News 1: 大眾金融 (626) 終於私有化
如果我冇記錯，大眾金融前身應該叫做「日本信用」，我細細個嘅時候已經聽過呢個名，而且當我有能力買賣股票嘅時候，曾經都持有呢一間公司嘅股份。點解喜歡這間公司？ 因為我研究咗佢好耐，發覺佢嘅生意模式幾好賺，每年派發嘅股息又幾好，所以好早好早之前就投資在它身上。
其實大眾金融在金融界裏面扮演嘅角色，係次一等的銀行服務。例如有個人去第一等銀行借錢 (滙豐、恒生、渣打、中銀等)，但係呢啲銀行都唔肯借錢俾佢。在這情況下，只能夠去一啲二等的銀行借錢 (東亞、星展、大新、或其他中資銀行)。如果連第二等級的銀行都唔肯借錢，咁就冇辦法啦，唯有幫襯大眾金融。當然，佢肯借錢俾你，利息一定唔會平，但係佢所冒嘅風險，亦都比別人高。香港經濟未開始衰退嘅時候，其實它的生意一直都保持穩健，年年都有錢賺，年年都有增長，實在是一個不錯的投資選擇。
可惜好景不常，疫情過後，我們香港市道根本就沒有好過。所以大眾金融所借出去嘅錢，就開始出現問題。例如借錢比客戶去買舖位，死得！借錢俾客戶買物業，又死得。加上佢做埋的士牌融資，咁就更加大鑊。如果我又冇記錯的話，紅色的士最高峰時，牌價是大約$7.2百萬，一路狂跌到，最近的紅色的士牌價大約$2.2百萬左右，跌幅接近七成。咁嘅情況之下，大眾金融的業績又點會好得去邊！
它的業務，由2021年賺近$5億元，之後一直急速下跌，到2023年，盈利只有$1,400萬元。到了2024年，轉盈為虧，蝕了近$10億元。到了上年2025年，情況才穩定下來，賺了$8,000萬元左右。即使從回盈利水平，但和當年可以賺近$5億元比較，只及當年的25%，相信仲有排療傷，如果香港嘅經濟一直都不能夠再興旺起來，睇怕它的業績，也只能夠在這些低水平的位置徘徊，都幾慘，但冇辦法，現實嘅經濟狀況就是這樣！
既然盈利表現下滑，股價亦從高峰期的$3.3元左右，跌至2024年的$1.19元，跌了近64%，小投資者心都碎了，好彩的是，這間公司的股權特別集中，大股東 (大眾銀行)持有超過73%，所以街貨大約少於27%。其實呢間公司每股資產淨值唔差，有大幅折讓，大約每股值$7元。正因如此，終於大股東提出私有化，作價每股$2.5元，令到股價最近急升至$2.2元。如果你博私有化成功，仲有水位$0.3元俾你賺，賺幅大約有12%，大約兩個月之後就會揭曉私有化到底會否成功？
若然成功，你會賺到12%，但是如果私有化失敗，應該打回原形，你可能會倒蝕40%，你夠唔夠膽博呢？我以前計過條數，所以有2間公司進行私有化，都得到甜頭，它們便是合和實業 (54)和利豐 (494)，今次大眾金融私有化，由出現比較大嘅水位，可以研究一下，不過都係嗰句，一旦私有化失敗，就會坐艇，要有心理準備。
我在2026年9月3日發表咗一篇文章，裏面嘅內容包括了新鴻基地產 (0016)，它現在貴為香港嘅地產龍頭，睇吓其他嗰三間公司，都冇得同佢鬥落去。新世界 (0017)瀕臨破產邊緣，佢如果搞得掂自己嗰盤數，渡過難關，已經算了不起。但如果想同新地爭天下，諗都唔好諗。至於恆地 (0012)，講過好多次，就係中環嗰兩塊地，食到佢飽晒，而家仲要慢慢消化。加上大股東四叔家族借咗好多錢俾恆地，現在照睇情況，大股東都想收返一部份嘅貸款，所以相信恆地現在會盡量公平地還一啲街外債，然後再還一啲大股東嘅債，直至到大家都舒服嘞，恆地先至會再出嚟大搞一場。至於最具實力的長實集團 (1113)，你睇到李澤鉅嗰種神隱方式，就知道佢無心戀戰，佢手頭上仲有一啲地可以發展，另外仲有好多物業，可以放售，所以小超人應該唔會喺市場上同新地爭地盤，冇咁嘅必要。甚至如果可以嘅話，相信李澤鉅會繼續發展海外事業，甚至可能將長實集團轉型，唔會淨係經營地產業務，所以新地呢位龍頭大佬，位置應該坐得幾穩！
新地剛剛公布2025/2026年度的全年業績，全年收入有$941.94億港元，按年上升了18.2%，純利有$214.26億元，按年升了11%。不過和市場預期可以賺到的$235億元，還是遜色了一點，可能呢個原因，今天其股價竟然大跌超過7%，十分罕見，報$108.2元 。但係如果你話唔關業績事，咁可能仲有一個原因，就係美國預期會在九月份加息，嚇怕了市場，所以地產市道預期會唔好，貴為龍頭大佬，跌得多啲，可以理解。
不知道大家對新地業務上有多少理解，但其實新地業務非常之集中，一心一意就係做地產有關的生意。它的主要市場就是香港和內地。無論在香港或是在內地，業務上分類兩大類，第一類，起樓、賣樓。第二類，就係將起好嘅樓，出租。
剛才說過，剛剛公布嘅業績，營業額有$941.94億元。香港是主要市場，做了$837.55億元，佔整體收益88.92%。其餘的便是來自內地的營業額 ，佔餘下的11.08%。這個比例幾好，起碼知道新地向內地發展，但不是太進取，現在的時勢，太過進取，反而不是一件好事。不過當然，將來新地嘅發展，好取決於家族成員的取態，和會否有外來的壓力。例如，如果中方邀請你去內地投資，這便是外來的壓力，難道新地夠膽說不嗎？
剛剛公布了的利潤是$214億港元，比起上年賺了近$193億元，增長了11%，應該就係賣樓進取了，才有此成績，如果賣樓的步伐沒有加速，相信利潤方面，未必有得增加，甚至倒退添！
公司嘅財務，最緊要穩健。根據最新一份財務報告指出，它的淨債項與股東權益比較，大約是10.7%，睇呢個數字，應該就冇問題啦，債務水平非常之低。不過有幾個有趣的數字，大家可以留意吓。
最新的現金有$300億元
最新的流動債務有$653億元
最新的長債務有$1,138億元
最新的總債務有$1,791億元
最新的總資產有$8,177億元
所以總資產 ($8,177億元)減去總債務 ($1,791億元)，剩返落嚟的$6,386億元，便是股東的。如果根據以上呢堆數字推論，債務比率應該是21.9%，所以大家可以睇清楚新地最新的財務狀況。
最後，最近內地禁止賣樓花，雖然政策還未太清楚，但總括來說，就係要將樓起好，才可以出售，保障買家可以有一個安樂窩，可以收到樓。但這樣一來，對發展商的財力便是一個考驗。大家都知道內地所有內房公司，它們的財務狀況有幾咁穩健，我相信大家都心裏有數。所以現在看起來，對新地有危有機。如果內房公司實力不夠，將來就很難和新地競爭，即使有靚地，都可能比新地擸咗先。不過最緊要都係一句，內地的經濟，可唔可以去返疫情前咁好呢？如果唔可以嘅話，如果係一個結構性問題嘅話，又如果新地繼續投資內地嘅話，咁就唔係一個機會，而係一個危機，大家睇路啦！
由於我的YouTube頻道，被封鎖了賺錢能力，現在一毫子都賺唔到，但係我又想同大家見面，所以就寫下散文，一來可以抒發一下，二來都仲有微博的廣告收入。所以在此希望各位俾面，睇吓文章之餘，幫手按一按文章附近的廣告，希望咁樣可以得到少量的廣告費，多謝大家幫忙，感激不盡！
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