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News 1: 吉利 (175)大股東唔傳俾下一代
我一向都有研究內地電動車業務的內卷情況。當我在YouTube拍片嘅時候，我經常都會提及六 大車廠 (我自己認為佢哋係六大)，它們包括吉利汽車 (175)，比亞迪(1211)，小米 (1810)，理想汽車 (2015)，蔚來 (9866)，和小鵬 (9868)。當中，只有吉利汽車，我覺得它最似一間車廠。其餘那些電動車公司，除了比亞迪，其他的都不值一提。尤其是「蔚小理」這三間公司，它們的產能規模不夠大，實在太難賺錢了。加上內地經濟又唔好，銷售方面肯定有壓力。
吉利汽車剛剛公布上半年業績，利潤跌了1%，一共賺了接近91億元人民幣，但卻做了1,736億元人民幣的生意，所以純利率大約有5.24%，其實屬於薄利。只要市場競爭激烈或需求減少，吉利汽車都要減價去迎戰。另外仲有一種情景，如果汽車零件價格上升，令到生產成本高漲，同樣地可以令到利潤變成「一無所有」，隨時隨地都會虧損。慶幸地，過去五年，吉利都是有盈餘。例如2021年，一共賺了$57.73億港元。到了2025年，盈利已經大躍進到$187.58億港元。所以今年上半年盈利輕微倒退1%，是否意味着它的盈利已經不能夠再創高峰呢？
龍頭大佬的比亞迪，盈利已經率先倒退。2024年一共賺了$427.78億港元，到了2025年只是賺了近$360億港元，倒退了16%。其餘那些公司，大部份都是年年虧本，不值得投資。
最近有一段關於吉利汽車的新聞，令我大為不解到底吉利汽車是一間國家企業，還是一間私人企業呢？根據資料顯示，吉利的大股東叫做李書福。他持有浙江吉利控股集團82.23%，而浙江吉利控股集團持有上市公司吉利汽車41.63%。既然他是大股東，理論上應該是一間私人企業。奇怪的是，剛剛宣佈完上半年業績後，他便順便宣佈退任主席，寧願做一個冇實權的終身榮譽主席。
李嘉誠退休，都將個位置交俾自己個仔去打理。咁冇理由吉利汽車是李書福的家族資產，點解退休之後，會有其他人去管理一間公司呢？難道李書福沒有子女？ 又或者他的子女非常不濟，不勝大任？抑或吉利汽車根本唔到李書福控制。佢嘅仔女有冇喺董事局裏面？根據資料顯示，李書福有一仔一女，但是他們都沒有進入吉利汽車的核心董事局，咁就更加奇怪啦，無論自己啲子女質量有幾咁差，喺香港，父親最終都會將盤生意交俾下一代去打理。可能中國是一個特別的地方吧，現在吉利的發展交由外人去發展，做得好，大家都舒服。做得唔好，又唔知可以怪邊個呢？
吉利汽車股價不算貴，每股$18.3左右，市盈率不夠10倍，看落去很便宜，也有派發股息，不過回報率不高，大約只有2.7%，放喺銀行做定期存款，都高過呢個回報。未來內地的汽車業會繼續內卷，幾年之後，吉利汽車能否繼續在行業中佔上一個重要的地位也很難說，所以大家投資在這間公司身上，必定要小心。如果有其他內地汽車公司倒閉的話，可能對吉利來說，是一件喜事，因為多隻香爐多隻鬼，競爭大，對所有生產商都不利。
News 2: 北京首都機場 (694)剛走出黑暗隧道
自從美國和伊朗打起來後，大家都估到石油的價格會不斷攀升。其中最受打擊的是航空業。我亦一直有研究香港和內地的航空公司。它們包括東方航空 (670)、中國國航(753)、南方航空 (1055)、及國泰航空 (293)。除了國泰可以賺大錢之外，其餘那三間都受到某程度上的政治操控，有生意都冇得做，所以虧損非常嚴重。例如，中國和日本的關係搞得不好，中國政府便會從某個角度，開始叫人們不要去日本旅行。所以在內地經營業務的三間航空公司，冇辦法唔聽話，所以就做少了很多生意，令到公司不斷虧損。不過大家也不要太過擔心，始終這三間公司都是阿爺的，應該不會破產，只不過這樣的經營狀況，只是替它們擔心。除了政治之外，高鐵的競爭，還有油價的高企，怎麼辦？
和內地這三間航空公司息息相關的，還有一間叫做北京首都機場。我一向認為這間公司和經營停車場沒有分別。只要有飛機不斷運用機場，這間公司的生意，應該不會差到哪裏去。可惜一個疫情，內地所有業務停頓下來，包括了機場。亦都以為疫情過後，機場嘅業務可以迅速恢復，但係事與願違！過去的五年，北京首都機場不斷虧蝕。由2021年虧損了近$26億港元，到2025年的虧損$7億港元，這五年裏面，公司一共虧損了近$106億港元。在這個虧損的狀況下，更不可能可以派發股息給股東，所以這間公司已經六年沒有派過股息，做它的股東，相信比死更加慘！
在很多年前，當朋友問我有什麼內地股票值得投資，我除了介紹高息股，例如內銀股和內地電訊股，我記得還有介紹北京首都機場。它的股價最風光的要數到2017年左右，股價一度升至$14港元一股，風光無限。但是現在的股價呢？跌到很多人都難以接受的$1.575港元一股，從高峰跌下來，貶值了88.7%，慘不忍睹！現在的市值連$30億港元都不夠，為什麼現在又要提起它 呢？
最近呢間公司公布咗上半年業績，如果冇走錯路，它應該走出了漫長的黑暗，重見一點光，記住，只係重見「一點光」。上半年做了28億元人民幣的生意，轉虧為盈，賺了1,677萬元人民幣，和上年比較虧損了1.64億元人民幣，已經好多不得了。既然上半年可以轉虧為盈，下半年再穩定些，話唔定全年真係可以錄得盈利，咁就一天都光晒。
回望過去風光的股價，已經沒有意思。不過現在的股價是在低位，如果真係走出黑暗的盡頭，不要期望可以升上去過往的歷史高位$14港元，如果升兩、三倍，去到$5港幣一股，並不是沒有可能。當然，要有相當的股價升幅，說少也要等上兩、三年，一旦盈利基礎穩定，再加上恢復派息，相信就是股價開始飆升的時候，你信 不信？
News3: Nvidia (NVDA)股價終於發揮
Nvidia終於公布了2027年第二季度業績，當然好多不得了，賺了接近$600億美元，和上年同期比較賺了$264億美元，賺超過一倍，所有股東都應該笑到見牙唔見眼。2027年度，仲要等埋第三季和第四季業績，咁就知道全年賺幾多嘞。根據賺錢記錄顯示，2026年全年賺了$1,200億美元。而今年上半年，大約已經賺了$1,183億美元，無論從什麼角度睇，今年都會有好成績，問題係要睇吓美國華爾街嗰班大鱷嘅胃口，要賺幾多先至可以令到佢哋滿意。
不過黃仁勳已經講得好清楚，不單止2027年度的業績會非常好，甚至連2028年財政年度，佢都拍晒心口，話絕對冇問題，營業額可以增長7成，一聽佢咁講，市場上嘅擔心，緩和咗落嚟！所以，公布業績後，其股價開始上升。昨天股價升了8.7%，報$228美元，離開全年高位或歷史高位的$236美元，還有些少距離，等着吧，應該可以很快就攻破這道防線。它的市值約$5.5萬億美元，非常期望它的市值可以衝破$6萬億美元。理論上應該唔困難，因為往後的日子，這間公司仍然賺大錢，看落去，贏面幾大，所以應該繼續持有這間公司的股票。
市場上的迴響是它 的股價應該值$330-$350美元一股，如果真係升到$350美元一股的話，還有大約54%的潛在升幅，聽落去都令人嚮往。不過話說回來，美國的整體根基，已經不是很穩陣，即使在科技板塊做得好，也不代表整個美國經濟都會好。美國三大指數，已經升了10多年，未來的日子裏面，仲會唔會再繼續飆升，值得研究一下。所以，我採取的態度是，如果nVidia的股價有機會創出歷史新高，我便會再出售一部份股票，以防萬一。
後語
由於我的YouTube頻道，被封鎖了賺錢能力，現在一毫子都賺唔到，但係我又想同大家見面，所以就寫下散文，一來可以抒發一下，二來都仲有微博的廣告收入。所以在此希望各位俾面，睇吓文章之餘，幫手按一按文章附近的廣告，希望咁樣可以得到少量的廣告費，多謝大家幫忙，感激不盡！
