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在今年的6月17日，我在YouTube放上一條片，第1993集，題材係「港版台積電」，你哋可以睇到一張圖，講的就是建滔系。如果大家未睇過呢條片，希望你去我嘅頻道裏面睇一睇，話唔定有一啲投資啟示俾大家。在這裏，今次用文字再介紹一下這兩間公司，到底仲值唔值得去投資呢? 首先，我哋要搞清楚，建滔集團和建滔積層板在業務上有何分別? 建滔集團係母公司，持有建滔積層板 (61.69%)的股權。
香港版台積電
建滔集團 (148)與建滔積層板 (1888)在業務上的分別，大概可以分為兩大層面去區分。第一，在產業鏈分別。如果我哋將一個產業鏈分為上、中、下游三個區域，作為母公司的建滔集團，便是擁有一個完整的上中下游產業鏈。至於建滔積層板，只係負責中游產業。舉個例子，建滔積層板只係負責專門生產「覆銅面板」的製造，其他方面，一概唔關佢事。
第二，兩間企業的業務範圍。建滔積層板業務非常單一，只係做生產 (中游產業)，沒有其他旁支業務。相反，母公司建滔集團，除了有垂直式的完美生產鏈之外，還有其他業務，包括了投資和房地產業務。最為人熟悉的例子，便是多年前，投資在國泰航空 (293)身上。
在2016年，當時國泰航空因燃油對沖大蝕及市場競爭加劇，股價跌至低位。建滔集團主席張國榮認為國泰資產優質、價值被低估，開始在公開市場大量吸納其股票。於2017年5月，建滔一路增持至約 9.61% 股權，成為國泰航空僅次於太古集團及中國國航的第三大股東。張國榮當時甚至公開表示自己是「長線投資者」，看好國泰發展。
但在2017年11月，在持股不足一年後，建滔突然將手上的 3.78 億股國泰股份全數售予卡塔爾航空 (Qatar Airways)，每股作價 $13.65 港元，總套現約$51.62億港元。
戰果是建滔在這財務投資中，短時間內淨賺約 $8 億港元，被稱為一次非常「快、狠、準」的短線操作。其實建滔集團主席仲有另一次投資國泰，不過第二次就冇咁好彩，最終虧損$4億港元，不過總括來說，仍然是賺錢，
建滔積層板剛剛公布上半年業績，好到不得了大家要聽吓啦。，營業額較去年同期上升55%至$149.04億港元，盈利大升209%至$28.87億元，派發中期股息每股28仙，同比增87%。 集團表示上半年接近滿負荷生產並按時交貨， 踏入下半年，7月利潤錄約$11億元，創下有記錄以來單月新高，隨著AI產業化浪潮縱深推進，覆銅面板行業供不應求的緊缺格局短期難以緩解，行業將持續處於需求旺盛、供給偏緊的上行周期。
聽完管理層所報道的經營狀況，花旗馬上調高2026至2028年盈利預測9%至10%，並上調目標價至$95元。建滔積層板現在的股價是$39.94元，如果真係好似花旗咁講，再次升到去$95元，咁咪肥仔水？大家都要聽吓花旗點樣推算這個目標價出來！
花旗指建滔積層板2027年預測市盈率僅7.7倍，未來3年每股盈利的複合年均增長率預計為94%，同時滿足今年資本支出增至$40億元的資金需求。為應對8月初電子級玻纖布成本上漲，建滔積層板將覆銅板的綜合平均售價上調10%。花旗預計覆銅板平均售價於今年底前將進一步上漲15%至20%。 從以上花旗的推斷，建滔積層板好有牙力，可以將生產成本轉嫁給它的客戶，似足晒台積電呀！
最後我哋不如講吓管理層最近的神操作。話說早前，母公司竟然配售子公司嘅股票 (其實即係減持股份)，配股價係$76元，現價是$39.94元，管理層叻到痹，如果用現價買返之前所配售的股份，仍然可以賺一大筆。但係對我哋呢啲小投資者嚟講，唔好好似花旗咁誇張，諗住股價可以升到去$95元。只要由現在的股價升到去之前嘅配股價 ($76元)，其實個利潤已經好豐富，無謂咁貪心吖。
至於母公司嘅現在股價$50.95元，但大股東在六月月中下旬，減持股份，平均賣出價$140.33元，套現了接近$90億元，現在看起來，大股東又是神操作。你估有冇機會，股價又會被慢慢炒上去，唔好話升到$140元咁誇張，升到變紅底股，都賺一倍盈利啦，是不是很有趣呢？祝大家投資順利。
後語
由於我的YouTube頻道，被封鎖了賺錢能力，現在一毫子都賺唔到，但係我又想同大家見面，所以就寫下散文，一來可以抒發一下，二來都仲有微博的廣告收入。所以在此希望各位俾面，睇吓文章之餘，幫手按一按文章附近的廣告，希望咁樣可以得到少量的廣告費，多謝大家幫忙，感激不盡！
