Saturday 25 December 2021

2021 香港還有正能量股

大家一直都期望2021年,民生和經濟方面都會有一個好的開始。在經濟方面,可以以股票市場的表現,作為一個指標。今年的恒生指數,相信大家都有目共睹,成績強差人意,跌穿52週新低,最新的恒生指數報22,744點。在年初的時候,恒生指數是27,231點,現在年尾將至,跌幅高達4,487點,或者下跌了16.48%。要記着恒生指數跌了超過一成半,並不代表所有恒生指數成份股都是跌了那麼多。有一些股票,其股價可以跌到你不能夠相信的。經典的例子有兩大股王。首先,阿里巴巴 (9988),年初的時候它的股價是$232元,到了今天,股價徘徊在$120元邊緣,跌幅超過48%,差不多不見了一半的身家。另一隻股王騰訊 (700),年初的時候,其股價在$566元,但一度衝上去$767元,到了今天,其股價徘徊在$440元,跌幅也超過22%。如果從高位計算,跌幅更高達43%,和阿里巴巴跌幅不相伯仲。

至於其他的 (內地不同板塊的)藍籌股表現,也是非常慘淡的。包括了科技界的小米(1810)它的跌幅超過44%,地產界的碧桂園 (2007),其跌幅也超過33%,保險界的中國平安 (2318),它的跌幅也超過了40%,飲食界的美團 (3690)也跌了超過25%,海底撈 (6862),跌幅也高達70%。

雖然恒指跌得多、跌得慘。但恒指某程度上並不代表香港,因為它的成份絕大多數都在反映着內地企業的情況。如果我們看真一點,傳統的香港藍籌股,其實在今年裏面,股價也有增長的,加上穩定的派息,原來回報率都可以幾和味的。我選擇了以下的股票和大家分享一下。
中電 (002)
在今年年初的時候,中電的股價徘徊在$71.95元。現在年尾將至,它的股價竟然有所突破,報$78.15元。一年之間,股價升了$6.2元或升值了8.62%。再加上全年派息接近4%。在今年如此不擠的情況下,中電仍然能夠有大約12%的回報率。算是有交代了。不過大家要記着,股價可升可跌,尤其是中電還有其他海外業務,這些業務有可能受到成本上漲而影響了它的未來盈利表現。所以在新的一年,只能夠期望它股價不要大跌。不過無論怎樣說,投資在這間公司,今年已經算是平安渡過了。股東們應該頗為安慰。

中華煤氣 (003)
今年很多原材料價格都上漲得非常厲害。原本認為煤氣公司的股價可能因此會有壞的影響。不過現在看起來,投資在這間公司的回報頗為正面。年初的時候,它的股價的確比較低殘,報$10.99元。現在呢?它的股價已經爬升至$12元邊緣。股價的升幅大約有9.2%,再加上少量的股息回報2.8%。另外,相信今年仍然會保持每20股送一股紅股的政策。假設如果股價不受到紅股的影響,額外會再多5%的回報。加起上來,煤氣公司全年的總匯報率高達17%。穩步上揚,還有什麼苛求呢?
匯豐銀行 (005)
一提起匯豐銀行,我有很多朋友都咬牙切齒,非常不滿它的股價表現。的而且確,如果你在五年前開始投資匯豐銀行,現在的回報率是 -25.16%。不過我還是那句話,投資要看準時機。如果你在今年初投資在匯豐身上,到今年年尾,你的回報率尚算可以。讓我計算一下給你知。年初匯豐的股價是$40.65元,到了今天,其股價升到$46.5元,升幅有14.39%,再加上股息 (2.5%),總回報率也有16.89%。如果以今年的回報率來計,算是對得起股東們。若然將來股息慢慢提升,牽動股價繼續上升,下一年的回報率 可能會更好。你信嗎?

電能實業 (006)
李澤鉅旗下的一間上市藍籌公司。以往經常拍着長江基建 (1038)一齊向外發展。其業務相對穩定,股價也相當穩定。在年初的時候,其股價是$41.95元,現在的股價呢?不知不覺間已經升到$48.85元的水平。如果以升幅來計,回報率超過16.45%。再加上它的派息並不吝嗇,也有5.75%。如此看來,如果投資在這間企業,今年的回報率相當可觀,超過兩成,報22.2%。肯定跑贏恒生指數幾個馬位。這間公司可以說是「悶聲發大財」。在風雨飄搖的香港,有此回報,夫復何求?

恒生銀行 (0011)
老牌本地銀行,年初的時候,其股價在$133.8元,到了今天,它的股價亦慢慢上升到$143元。回報率不過不失,也有6.87%,再加上有股息回報3.85%,今年全年的回報率也超過一成,報告10.72%。香港客戶信貸基礎好,理論上壞帳也比較少,所以恒生銀行的業務也趨向穩定。如果你是一位保守的投資者,它能帶給你大約一成的回報率,你也應該收貨吧!
長江基建 (1038)
近幾年的股價反覆向下,並不理想。原因是近幾年長江基建根本沒有任何大型收購行動。加上疫情問題,令到原本可以進行收購的活動也要停下來。不過,以上的遭遇並不代表2021年投資在它身上的回報不理想。年初的時候,長建股價徘徊在$41.65元,到了今天,最新的股價是$48.1元,股價的升幅有15.48%,再加上它有5.14%的股息回報率。以目前來看,今年的總回報率亦都超過兩成,報20.62%。比起子公司電能實業只是差了少許,我們也應該收貨了。最近長江基建的股權有異常的變動,可能會有大事發生,我亦會拍片再講解一下。

長實集團 (1113)
英國業務 (Greene King) 因為疫情問題,停頓了很多久,也造成重大的虧損。不過因為其業務多元化,加上香港地產市道依然蓬勃,2021年也可以捱過了。今年這一間公司的回報率好嗎?我們也來計算一下。年初的時候,長實的股價徘徊在$39.85元,到了今天,它的股價已經上升了不少,報47.3元,股價上升幅度高達18.69%,再加上3.81%的股息回報率,加起來,總回報率也高達22.5%。怪不得李嘉誠父子,要不斷增持這一間公司的股票。現在看起來,是我這篇文章中,回報率最高的一間企業。如果未來日子沒有任何重大不利消息出現,它的股價應該可以更上一層樓。
總結
恒生指數已經不能夠反映我們香港的經濟狀況,反而是透露了中國的疲弱經濟環境。尤其是內房股的爆破,在不久的將來肯定會影響整個中國的銀行體系,到時波及的範圍可能大到我們不能夠想像。所以之前中國政府所說的內循環,恐怕無以為繼。再加上不同的政策干預市場的運作,中國的一些巨大企業也不能夠盡展所長,這種現象的確令人擔憂。所以在新的一年,我仍然維持看不好中國的經濟發展。所以與其投資內地的股票,倒不如實實在在的投資在我們香港地道的企業身上。始終這些香港企業無論在管理質素、風險控制、財務狀況都比內地企業更勝一籌。

新的一年即將展開,大家也要再為下一年的投資,找出投資對象。以上介紹的全是本地的藍籌股,但也有一些本地的非藍籌股,實力也不容忽視,而且可能回報率將會更高,大家不妨在今年餘下的日子裏,慢慢找出明年的當打股,希望來年的投資比今年更好。今天是聖誕節,我在這裏祝賀大家聖誕節快樂、新年進步、投資得道、財富飆升!祝各位好運!

2022年美股投資比賽
最近我神秘地搞了一個2022年美股投資比賽。比賽將會在1月1日開始,在2022年的最後一個交易日結束。美股徘徊在高位,投資美股,風險一定有。股票上升時,人人都是股神。但是在股市逆市下,仍然能夠賺到錢,才算得上是真正的股神。報名還未結束,有興趣的朋友可以在這裏留言,告訴我你的報名名稱,及你所參賽的股票代號。以下提供了暫時的參賽者資料。看看誰能夠在2022年成為美股股王。

 

Monday 6 December 2021

香港未來前途暗淡

我的老死們都在說最近香港的恒生指數跌得很低。表面上,「我們」的恒生指數的確跌至今年以來的低位。但事實上,恒生指數真的能夠代表香港的經濟嗎?真的能代表香港的公司嗎?看來不能。所以我向朋友們再三強調,恒生指數並不能代表香港的現有狀況。大家看看現在的恒生指數成份股,裏面有多少是地地道道的本地公司?一個騰訊 (700)加一個阿里巴巴 (9988),加起來的總市值,已經遠遠超越其他香港的成份股總和。所以現在恒生指數向下調整,某程度上正正在反映現在中國的狀況。那麼我們香港的基調還好嗎?過了今年,我們香港足足停止對外交流兩年了。我們香港本身的基調是不錯的,人民財富豐厚,有能力用內循環 (亦即是消費 Consumption)去令到自身經濟慢慢恢復過來。

以前有很多人都說,沒有了大陸的訪客在港消費,香港便死了。但觀看這兩年,沒有內地客來香港,如果真的頂不住的話,失業率應該會升到一個不能想像的地步。但是事實上告訴我們,從疫情最嚴峻的時候,失業率由高峰期的7.2% (2020年12月至到2021年2月),慢慢跌至現在的4.3%。所以我極度相信,只要香港政府能夠再放寬多一些管制,失業率將會更加低,經濟也可以慢慢的恢復過來。
作為一個香港人,我當然不希望再看見從前街道上,所有店舖都是藥房、珠寶行、化妝品商店等等。而是希望可以看見更多不同種類的商業店舖,令到大眾市民有多項選擇,而且因為競爭激烈,可以令到價格向下調整,對大家都有好處。
不知道大家有沒有注意到,最近香港的店舖中,出現了很多售賣兩餸飯的店舖。這些主打$30多元便有一個飯盒,廉價的飯盒,可以滿足人們的基本需求。這個小小的景象,某程度上也反映出,香港未來前景,有點不妥,人們只想消費低檔的產品,這也說穿了,對未來香港前景的擔憂。以我為例,我也嘗試過買這些飯盒,一共買了三盒,總價值是$90元,便能夠解決一家四口的一個晚餐,便宜又方便。我不是沒有錢開飯,但也對前景擔憂,能省下錢的,都盡量省下一點錢,為更艱辛的未來作出籌劃。

最近因為爸爸老了,需要更多的照顧。慢慢的意識到,原來香港的最大隱憂,可能便是人口老化。我們香港人很長命,60歲退休之後,隨時隨地可以還有30年的精彩生活。問題是我們香港的出生率,不斷創新低!原因何在?其實我們人類和其他動物一樣,有好日子過的時候,便會繁殖多一些。當生活越來越困難的時候,自然不敢生育。原因很簡單,便是負擔不起!我身邊的朋友,很多都是專業人士,收入穩定非常!但絕大部份都是沒有小朋友,或是只生一個。現在我在照顧老人家,才知道一個孩子,未來要照顧兩位老人家,那種吃力情況,相信只有親身經歷過的才會明白。當然如果你是沒有這種經歷的話,另作別論!
一個經濟的增長,需要靠年輕一輩去推動。大家試想一下。一個20多歲的小伙子,和一個60多歲的老人家,那一個人的消費力會更強呢?當然是一個20多歲的小伙子了。原因很簡單,他們年輕力壯,即使消費過度,也能憑着青春去償還債務。反之年老的老人家,沒有了主要收入,靠的是以前積聚下來的財富和退休金,慢慢的去消費。所以他們對經濟的幫助,不會很大。看看日本,迷失了30年,原因便是老人家太多,消費力漸漸減退。在一個發達的國家中,消費 (Consumption) 是GDP最大的元素,一旦消費停頓了,經濟的增長便沒有了,甚至出現萎縮 (Recession)。不單止我們香港面對人口老化的問題,中國也面對同樣的問題,而且可能比我們想像中更加嚴重。不過大家不需要太過擔心,因為經濟不會一下子崩潰下來的,但是慢慢下滑是避免不了的。既然中國自己都有那麼多的問題,還能反過來幫香港嗎?所以香港前景是黯淡了!

第二便是人才流失。最近香港政治的不明朗,已經令到一批中產家庭慢慢撤出香港。大家不需要痛罵他們,沮咒他們去到異鄉,將會過的是非人生活。因為這是他們的選擇。去到其他國家過生活,有可能生活得比香港更加好!也有可能未來的生活比香港更加差。但這是他們的選擇,他們便要為自己所作出的決定而負責。最近從我的女兒口中,得知原本一班接近有30人的學生,現在剩下了22人,甚至個別班只有18人,萎縮的程度相當驚人。早前的英國、美國、加拿大、澳洲,分別向香港的年青人招手。原因是這些國家亦都同樣面對着人口老化的問題。只有找到生力軍,才能夠令到經濟繼續增長。試想一下,一位20歲的小伙子,去到加拿大,然後再工作多40年,對加拿大的經濟的幫助是非常大的。
你可能會說,內地可以搵一批年青的人來頂替離開香港的人。是的,如果是在人數方面去填補,這絕對沒有問題。但是在質量上,能否填補得來呢?一時半刻恐怕不成。有人可能會問,難道中國內地沒有精英嗎?中國內地一定有一批精英,但是他們願意來香港長居嗎?以前的新聞節目也提及過,很多內地精英來了香港,其實只是把香港作為一個跳板,有機會便會離開香港,去得更遠的地方。所以如果香港留不住人才,未來情況會是怎樣呢?不用我說,大家也明白的。

舉個例子吧,一位香港的醫生離開了香港,找來內地的一位醫生取替,在銜接上已經出現了問題。不是說內地來的醫生質量不好,而是大家系統性的不同。一個以英文為主的醫生,一個以中文為主的醫生,已經大有不同。不過大家也不需要太過擔心,同樣地,這些改變只會慢慢出現,慢慢顯示出來,所以一時半刻我們是察覺不了的!但是在10年之後再回望,大概能夠感受到很大的轉變了。所以我開始擔心我們香港的醫療系統,10年之後的香港,能否還是一樣嗎?我們要經歷過才知道!所以在人才流失方面,香港的前途也變得暗淡起來!不單止香港本土的人要離開香港,有些曾經進駐香港的其他外來專才,也會跑到其他地方去。新加坡顯然是一個最佳的落腳點。
以前亞洲四小龍,香港排在首位!現在呢?說金融中心,有新加坡來取替香港。說科技呢,有台灣的晶片雄霸了整個世界,連美國、日本也要保護起台灣來。至於南韓,也是電子界扮演重要的角色。我們香港曾經是中國對外的接口,能和全世界溝通,能和全世界做生意。但不知何時,現在竟然要和中國接口起來,對一個原本面向世界的香港,會有良好的幫助嗎?所以我亦因此而覺得香港前景暗淡。
最近中國的內房違約事件不斷發酵。這不是一個警號,而是一個切切實實的經濟問題已經燒到埋身。一個中國恆大 (3333)、一個佳兆業 (1638)、一個花樣年(1777),已經在違約當中慢慢爆發了!中國還有很多其他的地產商,估計情況也是不許樂觀。中國政府現在只是拖着它們,避免馬上爆發!但長遠來看,始終都會爆發!中國恆大欠債高達$3,100億美元。如果政府不出手打救它,恐防中國的地產界便會從這一刻開始崩潰了。若真如似,中國還有能力幫助香港一把嗎?所以我對香港未來還是擔憂的。
最後,我們香港本身還有很多問題並未解決。不要看小這些林林總總的小問題,加起上來,便是一個大問題。甚至是一個結構性的問題。一個結構性的問題,便是不能解決的問題。所以我們現在可以做的不多,如果大家繼續留在香港生活的話,10年後再回望今天的2021年,大家便知道變化有多大了!中國的大灣區裏,澳門也包括在內。澳門曾經風光一時,應該可以成為新的亞洲第五小龍。可惜現在這條龍,不能夠再靠「賭」發達,要做亞洲的「休閒娛樂中心」。哈哈,要做休閑娛樂中心,很多地方都能夠做到,為何要到澳門去休閒娛樂呢?澳門有什麼優勢呢?我真的看不出來!所以大灣區的其中一位要員~澳門已經被廢了,那麼香港呢?我只能夠在這裏默默送上特別的祝福給香港和香港人!至於投資者方面,在投資港股方面要步步為營,也只能夠說一句「祝你好運」!