值得持有的美股 1

 

相信有很多投資者，見到現在的香港股市情況，都沒有心情去投資。股票的價格只有不斷的向下跌，越買越驚，越買越蝕。近兩日，恒生指數好似食咗春藥咁，雄風大壯，一口氣衝上16,000點。不過離開高位仍然有一段很大的距離。而且香港無論在經濟、政治、或地緣環境裏面，都受到很多限制，吸引力自然大減。美國股市，一個更大的賭場，裏面有種種不同的企業，比香港的企業業務範疇，多出了很多。美股處於近十年的高峰期，雖然最近受到通脹和加息的影響，無論是納斯達克指數，還是道瓊斯指數，都正在向下跌。但是有一些老牌的穩當股，其股價俾指數跌得更狠、跌得更深。在美國股市當中，有很多企業是領導全球的，很值得我們去投資。當然，都要在價格合理的情況下，才應該投資。我早前不斷提醒所有觀眾或者讀者，我們眼光要再放得遠一些，這樣才能夠賺到大錢！以後為大家介紹兩間美國企業，可以值得留意！

洛歇馬汀 (Lockheed Martin Corporation - LMT)

稍為對美股有認識的投資者，都應該認識這間公司LMT，它最出名的產品，便是領導全球的F35戰機。這款戰機的品牌不是吹出來的，而是有實際的戰鬥經驗和經歷。尤其在中東那邊，以色列把F35戰機的性能發揮得得淋漓盡致。以色列把購買回來的F35戰機稍作改動，增加了自己的設備，令到功能提升，所以應該稱它為F35i才對。伊朗不斷研發核武器，這對以色列的威脅越來越大，所以每逢以色列發現伊朗的核武是差不多完成之際，便會作出攻擊，務求摧毁它的核設施。曾經有一位以色列戰鬥機師這樣說，開着F35戰機，飛到伊朗領空頭上，再作出轟炸，猶豫揸車去兜風一樣，舒暢無比。最可怕的是F35戰機的隱身作戰能力，飛到伊朗頭頂上，竟然防衛系統都看不到，核設施被摧毁後，仍然懵然不知發生了什麼事。這便是F35戰機的利害之處。

最近地緣政治氣氛緊張，俄羅斯和烏克蘭打起來，歐洲各國更為緊張。北韓不斷試射飛彈來威嚇南韓和日本。試問在這種情況之下，歐洲富裕國家、南韓、日本能不增加軍費嗎？美國將中國看成策略性競爭者，即是覺得中國的威脅越來越大，在這情況之下，能夠不增加軍費嗎？美國的同盟，對F35戰機的需求不斷提高，訂單源源不絕。若不是疫情關係令到供應鍊出現問題，生產受到窒礙，LMT盈利早已經創了高峰。不過大家不用害怕，這間公司每年都有非常豐厚的盈利。例如，2013年，它賺了$29.81億美元。到了2021年，全年賺了$63.15億美元。至於今年呢 (2022年)？頭三季加起來總盈利是$38.2億美元，看來今年的盈利會有所倒退，但無論如何也好，它仍然保持良好的盈利勢頭！

LMT股價走勢跟大市有所不同，例如上年 (2021年) 美國指數不斷創出新高，反而它的股價不斷向下跌。到了今年，當大市的指數開始回調，它的股價才發力向上升。最新的收市價是$481美元一股，非常遺憾，我現在手中竟然一股都沒有，好無奈。其實這間公司，我一直都有短炒做買賣，賺過唔少錢。但亦曾經投訴過，從來未試過可以在股價$400美元以上沽出。終於在今年一嘗所願，在$390美元買入，在$440美元賣出，之後便是看着股價不斷上升到現在的水平，也沒有向下跌下來的跡象，令我非常心急，恐怕它的股價會因為地緣政治的緊張下，繼續向上升。我不是說笑的，如果地緣政治不斷緊張起來，它的股價絕對有能力挑戰$800美元一股。當然，我希望在加息的情況下，能夠將其股價推低一下，令到我可以在$400美元樓下有機會再度持有這間公司的股票。

它現在的市盈率21倍，派息不多，回報率大約只有2.2%。而市值高達$1,262億美元，比匯豐的市值還要大。我最欣賞的就是它能夠將生產成本不斷降低。我聽聞過，最初生產一架F35戰機，大約需要兩億美元。現在已經將生產一架戰機的成本降至$8,500萬美元，非常之了不起。

一旦全球的供應鍊恢復正常，它的產能便能夠加快了，補回之前失去的盈利。只要一日俄羅斯、中國、北韓、和伊朗還存在，美國的國防預算案是沒有減低的可能性，加上其盟友亦都要相應的增加軍費，可見的未來，LMT的前景會穩定而光明的。只有一個情況會令到它的股價大跌，就是美國成為最終霸主和世界和平，因為到時沒有其他國家能夠再威脅美國，運費便可以慢慢逐步減少了，但目前觀看這個可能性的機會率相當低。投資在這間公司身上，需要看長線。而且還要有耐性等候股價跌至一個合理的水平才入市，這樣我相信將來的回報會相當可觀。

舉個例子吧，2013年初，它的股價只有$94美元一股，到了現在的$481美元一股，10年之間，升了超過五倍，作為一個投資者，你不會感覺到不滿意吧！所以從現在開始，給自己10年時間投放在這間公司身上，再看看它的股價會去到什麼水平，到底是賺還是蝕，這樣就要考考你們自己的投資眼光了！以下這幅圖便是LMT股價多年來的走勢情形。

台積電 (Taiwan Semiconductor Manufacturing Ltd - TSM)

台積電一直都是我的愛股。但在很久很久的以前，雖然我聽過它的名字，但不知道它是在做什麼的。直至到近年，我喜歡了科技股，慢慢才認識台積電，慢慢才知道它原來是這麼了不起的。近幾年我們經常掛在嘴邊的「芯片啊，新片啊」，科技裏面的最大元素，便是需要芯片，芯片將科技提升到一個令人不能夠相信的地步。看看我們手中的iPhone，每一代的芯片功能都不斷提升，令到應用iPhone時，更加有效率，更加方便，更加層出不窮。今天的台積電已經成為芯片界的龍頭大佬，地位比排在第二的Samsung高出了好幾班，所以要推倒這位龍頭大佬，談何容易！

自從投資了台積電，對它的新聞和業績更加緊張。台積電的管理層每次都傳來好消息，盈利不斷增長，使我感到快慰。但不知什麼原因，它的股價不升反跌，而且越跌越多，越跌越急。今年初，台積電的股價創出了歷史新高，報$145美元一股。現在呢？它的股價只有$62.5美元一股，跌幅高達57%，是一個相當可怕又難以理解的跌幅。它的市值亦都由高峰的$7,500億美元跌至今天的$3,240億美元，唏噓不已！

下圖展示了過去10年台積電的收入和盈利情況。圖中相當清楚顯示，無論是收入或是盈利，近這10年裏面都是不斷增長，業績肯定沒有問題，那到底什麼地方出現問題呢？應該是屬於政治層面，海峽兩岸的緊張關係越拉越緊，尤其中方那邊，經常喊打喊剎，台灣唔驚就有鬼囉！

美國要保護台灣，除了要保護它的海上利益之外，我和朋友們都在說笑，美國更加要保護台積電。因為美國經濟的身家性命財產都落咗台積電身上，沒有了台積電，恐怕美國的經濟會有一個可怕的倒退，真的不敢想像。早前有一位中國女教授說要收回台灣，也要收回「咱家」的台積電，這才令我驚醒，原來台積電不是台灣的，也不是美國的，而是中國的，哈哈！

台積電現在正在搬家當中，不斷將人才和設備搬離台灣，以防萬一。開設一間芯片製造公司絕不簡單，投資數以百億美元計，也只有台積電有這種財力不斷投資，而且和它的客戶建立了高度的互信，在大家合作的情況下不斷改變芯片的功能和質量，所以現在的台積電在芯片界，是無可取代的，這就是為什麼美國政府要好好的保護台積電。不過另有一個長遠的隱憂，在台灣生產芯片，成本便宜得多。現在要把廠房搬去其他地方 (最主要是搬回去美國)，生產成本便會貴了很多，這樣會否影響它的未來盈利呢？理論上，台積電有壟斷的優勢，盈利率應該可以保持。但是如果它希望和其客戶同甘共苦，盈利率可能會有相當的跌幅。這並不是代表台積電賺不到錢，而是賺錢的幅度沒有以前那麼容易，所以股價現在便反映了這個因素。

我在想，既然台積電擁有不可取代的地位，未來前景還是能見度高的。所以我投它信心一票。如果我手持香港的股票還是沒有太大起色，我寧願把它賣掉，投入台積電，希望將來的回報更加可觀，不知道我這種想法是對還是錯呢？反正現在的香港我也看不到有什麼漂亮的未來，哈哈！

後記

自從幾年前懂得投資美股之後，對美國的科技非常醉心。很希望看到更多的新科技出現。我們香港也有一個恒生科技指數，裏面的股票成份股也是「星光熠熠」的，例如商湯 (20)，阿里健康 (241)，快手(1024)，小米 (1810)，理想汽車 (215)，萬國數據 (9698)，蔚來(9866)，美團(3690)，這些陣容可否和美國的科技股一較高下呢？而在美國的科技股，有Microsoft (MSFT)，Apple (AAPL)，ASML (ASML)，Intel (INTC)，IBM (IBM)，Alphabet (GOOG)，Snowflake (SNOW)，AMD (AMD)，那一隊才是夢幻組合呢？我們下次繼續探討一下吧！

此篇文章放在「美股投資」內，敬請留意！