Posts
轉眼間，2024年一月份又過去了！這個月有22個交易日，6天股市上升，但有16天股市是下跌的。這個月過得不容易，恒生指數一共跌了1,559點，相信大家的身家亦都萎縮了不少，痛苦難言！這篇文章希望從三個大市場去了解股市的進退，包括了中國市場，香港市場，和美國市場。
中國市場的經濟狀況
我一向都不太注重內地指數，但都會留意吓深證指數和上證指數。尤其是上證指數，比較容易掌握，只要跌穿三千點，便會多加留意。最近上證指數的表現非常之不濟，到了一月尾，只有2,788點，已經偏離咗三千點這個極低點。如果指數再跌下去，真的不敢想像後果會如何？ 上證指數的昔日光輝，現在回望，怎會不覺得唏噓呢？
在中國這個市場裏面，競爭最激烈的相信是電動車市場，包括左龍頭大佬比亞迪 (1211)，還有三間燒着銀紙的蔚來汽車、小鵬汽車、和理想汽車。 我在想，在政府莫財的情況下，減少對電動汽車的補貼，甚至全面取消補貼，對這些電動車生產商，傷害有多大呢？肯定會有一番衝擊。再加上，內在的互相競爭，你又減價，我又減價之下，毛利率變得越嚟越少，虧損的機會率大大增加了。如果手頭上還有一些現金的話，還可以慢慢燒。現金短缺的話，唯有伸手問股東攞錢。如果拿不到錢，那便要看看可否和其他車廠合併，然後繼續競爭。如果還是不行的話，那只能夠關門大吉。
正因如此，所以我長期看不好電動車的行業。外來的競爭，除了主要的Tesla外，還有其他歐洲電動車品牌也會打入中國市場。同樣地鬥平、鬥靚、鬥功能等，中國電動車品牌鬥得過嗎？有點懷疑！
2023年內地房產業，在掙扎中渡過，避過了破產和清盤等命運。但到了2024年，情況不一樣了。中國恆大 (3333)在香港被頒令清盤。雖然還不知道這道命令到底會產生多大影響？但相信市場已經有心理準備，波及的範圍應該不會少了。最新的數字，中國恆大倒下，將會有1,300多萬個爛尾單位和大約600萬個小苦業主。這個黑洞，又由誰來填？
中國內銀企業，同內房企業息息相關。內房出事，冇理由內銀冇事。不但沒有事，反而業績還是有增長的，這實在令人難以理解。難道內銀的生意真的好到連壞帳都冚得住？所以看到一些難以理解的情景，最好什麼投資都不要做，還是看清形勢的好。正如李嘉誠所說，應該管理好自己的現金流狀況，減少負債，便是減少自己的負擔和麻煩，所以未來的日子，相信很多中國裏面的股民，還是會小心起來，不要輕易投資。最諷刺的是，看着美股不斷上升，卻又賺不到錢，滿不是味兒！
香港市場的經濟狀況
香港的失業狀況很低，只要你有手有腳，不怕出賣勞力，工作總是有的。打工不出頭，最好梗係學投資啦！投資什麼好？當然是投資物業啦，股票啦！就是這個想法，現在看着恒生指數不斷跌啊跌，心情極差。再看着樓市指數跌啊跌，心都慌了。樓雖然供完，但看着價值不斷向下跌，滿不是味兒，所以減少消費。供緊樓的，經濟不好，利息又不斷上升，供樓的壓力越來越大，心情越來越差，又怎會有閑情逸致去消費呢？
況且香港消費貴，想慳錢的，唯有北上，或者在網上購物，便宜哦！就是有很多香港人這樣想法，香港的市道一差再差。年近農曆新年，我走在太子和旺角一帶，看着越來越多街舖關門大吉，有點恐懼感，因為空置的舖頭真的越來越多。這意味着街舖的價錢將會越來越平。如果情況再差下去，銀主盤的數量將會在今年大增，到時怎麼辦呢？
香港現在的大企業，都是以不變應萬變，有錢在手的，什麼都不敢做，因為唔知這個困境要多長時間才會捱得過。那些上市企業早前借落一大筆錢，利息支出上升，業務又在倒退，現金流出現問題，再加上銀行call loan，未來的日子裏面，不難見到越來越多上市企業股價一跌再跌。有沒有什麼方法？可以挽救？看來沒有，唯有望天打卦。
香港兩大支柱，樓市和股市都這樣疲弱，今年2024年恐怕又是要苦苦支撐，還是什麼都不要想，捱得過便好了！業績公布期已經來臨了，大家想看看2023年的經濟狀況如何，看着這些上市的公司公布業績，便能好好了解！例如看看李嘉誠的集團，今年是否會業績倒退？不用心急，很快便會知道了！新年格言：「少做少錯」。
美國市場的經濟狀況
美國嘅股市同香港截然不同，好似食咗春藥咁，興奮莫名。納斯達克指數已經爬升到15500點以上，道瓊斯指數仲離譜，差不多接近38500點。這些都是歷史高位。為什麼美股會那麼興奮呢？可能和以下幾點有關。
第一，2023年初跑出來的人工智能，風靡全球，今年繼續熱賣。
第二，美國的企業是做全世界的生意。除了和中國關係緊張外，其他地方的經濟隨着疫情過去後慢慢恢復正常。所以生意又再蓬勃起來。
第三，美國利息高企，想賺美國利息的其他國家人民，不斷買入美元。一係存入美國銀行賺取利息，一係攞去美國股市炒股，所以美國股市有乜可能唔爆升呢？
第四，美國政府不斷加息之下，可以控制到通脹，同時沒有傷害到美國的經濟和就業率。這樣令到美國的經濟繼續向好，因為人民有嘢做，自然有收入，有了收入，自然會去消費。消費推高了，企業自然會投資多啲，不斷這樣內循環，令到美國經濟好、美國股市更好。
不過，有時太好的勢頭，反而令人擔心。其中一個就係美國股市，升得那麼急，升得那麼快。如果情況突然逆轉，同樣地會跌得快、跌得急，這樣便不好了。 我舉個例子，Microsoft在2023年年初，每股大約$225美元，到了今天 (2024年一月底)，它的股價已經爬升到$408美元，升了81%，這個升幅我當然滿意，也非常開心，但它的市盈率已經去到一個很高的水平。如果在未來的日子裏面，股價向下跌，我會覺得好合理，亦都有足夠的心理準備迎接呢一日的來臨。
美國無論在軍事、經濟方面都主宰世界。就好像蘋果和Microsoft一樣，兩間公司加起來的市值接近六萬億美元，可以媲美任何一個國家的整個股票市場，你說跨不誇張？
現在的美國狀況肯定是「股市過熱」，未來日子裏面，必定會向下跌！買股嘅時候更加要小心。Lockheed Martin (LMT)，Pfizer (PFE)、 Verizon (ZV) 等市盈率比較正常的股票，可以看準機會，慢慢入貨。其他的什麼AI芯片股，一定要小心，雖然市場對這些公司的產品需求強勁增長，但始終覺得股價升得脫離現實。
總結
2024年一月份，用一個字去形容 「慘」，但是在二月份可能更加慘，因為有一個農曆新年的出現，市況更加淡靜。不要預其國家隊會操入場托起個市。國家隊最近又發債、又降準、又不准沽空、又叫銀行借錢俾內房企業，但似乎還是沒有太大藥效，看來要繼續落猛藥，試試效果！
