2022年開局不太順利~中港篇

一個想拿A+的學生，不論在功課上、小測驗上、中期考試、末期考試，都要表現良好。如果其中一部份做得不夠好，那麼他的A+便會失去了。同樣地，一個國家 (或者一個地區)，要做到經濟有增長，任何一個環節上都不能夠出現差錯，否則經濟增長便會泡湯了。我們艱苦地的捱過了兩年的疫情，以為在2022年的開局，會有一個好的開始。可惜Covid-19的病毒繼續變種，現在傳染力更高的Omicron亦已經殺入香港，我們香港政府可以做些什麼呢？有的，便是繼續用過往的「限聚令」。

其實政府所做的防禦措施，有時真的覺得很好笑。為何傍晚六點打後，就不能夠進入茶餐廳吃飯。很多朋友和我有同一個見解，難道六點鐘之前，病菌的活躍程度跌至零？其實如果講茶餐廳或者茶樓會容易感染病毒的話，我覺得我每朝早乘搭地鐵，那種人疊人如砂甸魚般的車廂，肯定更為容易傳播病毒。所以最有效的方法，便是盡量不要令到人們聚集，在家工作，暫停上學，將經濟活動減至最少，肯定是最有效的。

還有不到一個月便是我們中國的農曆新年。原本以為今年可以過一個比較正常的新年。但是現在「限聚令」重現。雖然政府話兩個星期之後再檢討政策，但是如果這個病毒真的那麼可怕，恐怕新年前並不能夠放寬。我們又要再捱多一年了。最近好像說酒樓的生意會因為限聚令而損失$140億元，這個數目接近全香港兩天的GDP了。不出來吃飯，自然便不會行街，連帶其他行業都會受到不同程度的影響，這樣一說，GDP又會再減少一點。這樣的情況來看，香港的經濟在今年，還能看好嗎？

如果看不好今年環球的經濟，下一個問題便是，怎樣在股票市場上投資呢？在香港，我們當然可以買到本地的股票、以內地市場為主的內地股票，及可以買賣美股。今年如此不穩定，全球供應鍊可能再次受到衝擊，所以如果我們要投資，便必須要找那一些肯定可以提供利潤的企業。但是這些企業並不一定要是公用股，我們嘗試尋找一些公用股以外的穩當股票來投資。

中國篇：有什麼股票值得投資呢？

光大環境 (257)。這間公司是我在那麼多中國企業裏面最喜歡的一隻，我當它是秘密武器，所以很少在文章或者YouTube頻道上提及這間公司。大家都知道中國的環境污染相當嚴重，不提出環保，情況只會不斷惡化。光大環境便是倚靠着環境這個重點去發展業務。例如它有水務業務，垃圾處理業務等，因為有國家的補貼，所以穩賺不賠的。加上它有數以百個的項目，每個項目的投資額不多，所以即使一、兩個項目做得不好，對整體的業務影響不大。自2019年打後，能夠有業務增長的公司不多，光大環境便是其中一間逆市奇葩。

2019年，盈利$52億元

2020年，盈利$60億元

2021年上半年，盈利超過$38億元

市盈率：6.33倍

股息率：4.84%

每股資產淨值：$7.3元

全年最高位$6.65，全年最低位$4.02。如果能夠在$5.5元以下買入作為短線投資，利潤已經相當不錯。如果股價有機會跌穿$5元，這肯定是一個最佳的投資時機。未來的盈利，相信每年認可以用15%的速度增長。所以這間公司的股價不應該如此低迷。一旦給機構投資者看中了，那便不得了！

中國移動 (941)

中國移動最近回歸A股，股價開始有少少起色。最近還升穿了$50元，所以我亦在$51元出售了一部份股票。根據以往的紀錄，中移動的股價不應該會太強。如果我們的推斷沒有錯的話，這間公司的股價不容易向上升。但會產生波幅，我亦希望可以用更高的價錢，將手頭上的中國移動股份賣出。同時，如果它的股價跌至一個合理水平，我亦不介意再次投資在它身上，希望在今年嘗試一下短炒中國移動，看看盈利會否比只是收息的還要好。

中國移動也有兩個賣點。第一，期望股價回歸A股後，派息比率可以逐步放寬。現在的派息比率大約徘徊在52%。希望在未來兩、三年，逐步放寬至70%。第二，現在的股息回報率亦有6.62%，市盈率也只有7.91倍，而且每股資產淨值高達$67.16元。它現在的業務賣點就是5G，將一些還是逗留在3G、和4G的客戶趕上去5G，營業額和利潤都有機會有溫和的增長。別忘記中國的流動電話市場亦已經飽和，期望有高速的盈利增長，絕對是不切實際。但若果只求一個「穩」字，這肯定沒有問題的。我相信無論中國的經濟環境在今年如何的波動，對中國移動來說仍是沒有太大的影響。

香港篇：有什麼股票值得投資呢？

新意網 (1686)

如果你問我，今年香港那一間企業肯定可以賺錢的。我會毫無疑問的告訴你們，新意網肯定是其中一間只賺不蝕的企業之一。今年 (2022年)對新意網的意義頗大。原因是它的三個新數據中心將會陸續完成。例如在粉嶺的Mega Fanling，相信會在今年下半年落成。此項目已經有客戶全面承租，所以如果好運的話，這個數據中心的收入和盈利，都能夠在今年反映出來。至於荃灣的Mega Gateway，亦都會在今年落成 (但沒有一個比較確實的日期)。所以如果一切順利的話，這個項目的收入和盈利或多或少都能夠計入2022年度的帳目中。最後一個位於將軍澳的新數據中心 (Mega IDC)，第一期將會於2022年底落成。這個項目可能趕不切在2022年入賬，但卻可以保證2023年的收入和盈利有所增長。

新意網在2019年賺得最多，一共賺了$8.65億元。至於2021年，只賺了$7.88億元。所以如果今年好運的話，期望賺錢能力能夠貼近2019年水瓶，更加希望全年派息亦都可以相對增加。現在它的市盈率大約是36倍，相比起之前的40多倍，現在變得比較合理，令人感覺比較舒服。如果業務繼續有增長的話，其市盈率可以低至33倍或以下。

長和孖寶 (001，1113）

長和集團 (001)，今年業務尚算平穩。在2021年，動用超過$12億元去回購股份。最近股價比較堅挺，可能和回購股份有一點關係。踏入2022年，雖然還未有回購股份的消息傳出，但我相信回購行動會繼續堅持。說不定今年所投放的金額會更多。在最差的環境 (2020年)，這間企業也可以錄得$291億元的盈利。正實本身能力極強。在2021年的上半年，錄得盈利$183億元。至於下半年的環球營商環境，看不到有太大的麻煩。所以有理由相信，長和在2021年全年的業績，絕對可以比上年更好。我估計最起碼有20%的盈利增長，不差吧！

這間公司的企業價值那麼高，我並不相信李嘉誠家族會放棄它。雖然現在李氏家族在控股權方面，的確投放了很多資金在長實集團 (1113)身上。但這並不代表長和集團會被遺棄。相反，我仍然睇好它的電訊業務版圖，絕對會有收購合併、或被收購合併的憧憬。只要疫情再次緩和下來，相信這間公司的活躍程度，會再次提升，大家走着瞧吧！

至於它的姊妹公司，長實集團 (1113)，最近的確動作多多。最為經典，當然是出售手上的飛機租賃業務，套現了三百多億港元回來，大概亦能賺到$15億元左右吧！賺的錢不多沒所謂，最重要是拿回來的一大筆資金的去向才是值得令人關注的。雖然我不太明白在沒有中國政府的祝福下，為何李嘉誠家族仍然將私人資產注入長實集團去換取股票。不但如此，還有真金白銀的不斷增持股份。這些令人費解的行徑，當然只有神級的李嘉誠父子才懂的，我們這些凡夫俗子，那裏會明白呢？

長實集團業績高峰期在2018年，一共賺了超過$400億元。可惜社會運動加上疫情關係，連續兩年急劇倒退。2020年，全年只賺了$163億元。可以看見跌幅相當明顯。不過，相信2021年全年的業績會向好。保守一些估計，盈利可能再次升穿$200億元。加上手頭上的現金、賣樓拿來的現金、賣出飛機租賃業務的現金，手頭上的總現金分分鐘超過$1,000億元。有那麼多錢在身邊，可以做些什麼呢？可以回購股份，振興股價。可以增加派息，回饋股東！可以食大茶飯，收購一些有潛質的大企業，壯大集團的未來盈利表現。這樣一看，這間公司的股價，不應如此低迷。在2022年裏面，股價再升多10%，不算是一個過分的期望吧！

電訊盈科 (008)

電訊盈科的子公司香港電訊 (6823)業務相對穩定，所以應該能夠提供足夠的盈利給電訊盈科。2020年，電訊盈科還是要虧損超過$10億元。2021年的業績，理論上應該會有大躍進。因為它的免費電視業務 (VIU TV)相信有非常大的改善。尤其是用數年時間培養出來的Mirror組合，橫掃整個樂壇，得獎無數。加上大大小小的廣告商，都不斷請這個組合合作。生意確實好到不得了。另一方面，電訊盈科也出售了數據中心的業務，保守估計亦有一次性的十多億盈利。至於其他的業務相對亦都比較穩定。實在看不出在2022年裏面，它會有不好的地方。

在新的一年裏面，期望VIU TV繼續蠶食TVB的市場份額。現在看來，VIU TV 和TVB的格局，有如當年的無綫電視和亞洲電視的情況。最後當然是無綫電視獨大，亞洲電視壽終正寢。這個場面相信在不久的將來便會再次發生，只不過故事的主人翁變成了TVB而已！電訊盈科雖然現在沒有市盈率，但股息收益率高達8%。相信在公布2021年全年業績之後，股息仍然會增派，難道它的股價仍然應該徘徊在$4元嗎？過去的五年裏，香港經歷着無數的變遷，慘痛的日子，我們也品嚐了不少。電訊盈科在這段時間裏面，仍然能夠保持派息，已經算是難得。今年2022年的開局雖然不太好，但我相信這間企業沒有受到太大的影響，業務仍然能夠不斷增長，我們不要太貪心了，如果其股價可以在今年內升到20%，我們應該收貨了！我們有足足一年的時間去看看這間公司的股價表現！大家看看吧！

後語

原本這篇文章還會提及美股部份！美股今年的開局也不好，而且好似危機重重。雖然不能夠在這篇文章裏面介紹一下，但我保證，下一篇文章便會介紹幾隻穩陣的美股在2022年裏面可以投資的！希望大家繼續捧場。

自從舉行了2022年的美股投資比賽，認識多了其他陌生的股票。這樣也好，起碼我可以了解多一些美國的股票，絕對有得着。農曆新年即將來到，不管外面如何受到疫情影響，我在這裏一定祝福大家身體健康、投資順利。大家有沒有為今年的投資計劃一下呢？希望你們所計劃的，都能夠一一實現！