家族財富管理

曾經有朋友問我，如果可以讀一個博士學位，我最想研究的範疇是什麼？我想了又想，最後的答案是家族的財富管理，哈哈！一直以來都好好奇去研究一下，那些有錢人的家族，他們從公司裏面所得到的股息，到底如何去運用呢？其實管理家族的財富一點都不容易。有一些大家族，他們每年收到的股息數以十億元計。收到之後的股息如果只是放在銀行裏面，只能賺到一些微不足道的利息，對一些保守的家族來說，可能是一個辦法。但對一些進取型的家族來說，不能夠好好運用手上的財富去賺取更多的財富，這便是不對，這便是死罪！

以李嘉誠為例，他的家族在香港持有兩間主要企業：長和 (001)同長實(1113)。在長和企業裏，李澤鉅擁有超過11.62億股 (30.15%)，以每股派發$2.314元計，每年收取的股息近$27億元。另一間企業，長實 (1113)，李澤鉅家族擁有超過13.29億股 (或36%)，以每股派息$1.8元來計，李澤鉅又可以從這間企業收取到近$24億元的股息。對於一個普通人來說，每年坐在家中，便能收取超過$51億元的收入，簡直是不可思議的！

對一個普通人來說 (例如我)，真的是要在工作上賺到這一筆金錢 ($51億元)，恐怕做10世，也賺不到。但你看看人家，隨隨便便一年便有這個數目，真是羨慕死人。問題是，如果我們覺得李嘉誠家族只是賺取這幾十億元的股息收入，那實在太天真了。別忘記他的私人財富也有賺錢的能力，所以保守的估計，李嘉誠家族可以賺到的收入，極有可能每年超過$150億元。

李嘉誠是香港的首富，賺錢能力極強。所以如果以他為一個例子，並不公平。香港也有一些極有實力的的家族，例如新鴻基地產 (0016)，郭氏家族持有43.6%的股權。大家猜想一下，一年下來，他們能夠收到多少股息？沒錯，郭氏家族一年可以收取高達$62.5億元的股息，比李澤鉅仲要厲害！

還有一個我喜愛的家族，就是恆隆地產 (101)的陳啟宗家族。原則上陳啟宗家族持有恆隆集團(10)58.18%的股權，大概持有7.92億股，以每股派息$0.82元計，一年下來，也能夠收到大約$6.5億元的股息。

以上介紹的這三個家族，家教也非常好！起碼沒有出現什麼敗家仔的情況出現！所以理論上，當他們收到股息，應該會好好的去利用！例如新鴻基地產的郭氏家族和恆隆集團的陳氏家族，間中也會增持股份，但金額並不多，那麼他們收取的股息會往哪裏去呢？據我所知，在外國市場，很多家族收到股息之後，都喜歡買入債券 (Bonds)，將風險減至最低少，又能繼續提供額外收入。

我時常都在幻想，好像新鴻基地產的郭氏家族，每年收回來的股息，10%拿來分給各家族成員享用，他們在香港的生活肯定是無比的燦爛 (如果沒有其他不良嗜好的話）。另外的90%，用玩大富翁的原則，繼續收購店舖作為出租之用！這樣的話，這個家族的財富只會越來越多，家族成員可以享受的財富也會水漲船高，不是很好嗎？即使不在香港繼續投資物業，也可以將資金繼續投資在其他國家的地產商，例如星加坡、泰國、越南、馬來西亞、印尼、甚至遠之歐美國家，也能夠收到可觀的租金收入。

不過世事往往並不是這樣的。我們亦都看過很多曾經風光一時家族或人物，最終因為沒有好好管理自己的財富，最後踏上了沒落或破產的道路上。大家還記得有一位人物叫做秦錦釗嗎？據說他趁着8964事件，香港樓市大跌的時候，大量買入多個山頂豪宅。其中最矚目的當然是山頂的帝景園。在最高峰的時候物業的價值最少值$60億元。可惜一場九七金融風暴，他捱不過了，最後破產收場。

另一個經典人物是大快活的創辦人羅開福。據說當年炒賣海怡半島賺了大錢，然後殺入不毛之地的天水圍嘉湖山莊。在高峰期，擁有超過70個單位以上，絕對是嘉湖山莊的大業主。同樣地遇上了亞洲金融風暴，樓價大跌，最後都是要破產收場。以上這兩個故事都是陳年舊事。現在有一批活生生的有錢佬可能也會遭遇到同樣的情況。

我們香港的社會運動和疫情，橫跨了整整三年 (2019-2021)，我在九龍地區，的確見到了有很多吉的舖位。報章亦經常提及到中環的甲級寫字樓空置率創出了15年的高位。最近有一個可怕的消息，中環中心的呎租跌穿了$40元，如果以回報率2%來計算，中環中心每呎只值$24,000元，比起當年三萬多元買入價，已經輸到入肉。

不過聽說最慘的並不是這些炒賣中環中心的炒家。大家都有聽過鋪王鄧成波，市場有很多不同的消息都說他大量槓桿地投資香港地產物業。亦有傳聞，欠中國銀行已經高達四百億元，還有其他街數，所以要借貴利！同時亦要將手頭上的物業不斷出售套現，如果能夠捱得過這一關，他仍然是一位富豪！但如果捱得過這一關，他便會一無所有！劇情真的是緊張刺激，我們看下去便知了。其中一個致命傷可能便是他的兒子，好大喜功，想成為酒店大亨！剛巧碰上這個疫情，酒店業的情況不用我多說，大家都應該理解情況。

現在管理家族生意，有一個新詞彙，叫做「家族辦公室」，加上引入專業人才管理，例如什麼瑞士銀行的專業人士加入管理，務求令到家族的財富能夠能夠有出路，繼續壯大家族的財富。但這種家族辦公室需要有一位領導人，這便是最麻煩的地方！有錢的家族，永遠都會上演溏心風暴。很久之前看過雜誌說過，霍英東家族，每一位家族成員，每個月只有$6萬元的零用錢，當然，住的用的都是家族的。這樣有規矩的家族，即使出了一位敗家仔，也不可能拖垮整個家族。似乎是一個很不錯的方法！問題是，這六萬元的零用錢夠用嗎？以一個顯赫的家族來說，似乎真的不太夠用，哈哈！

所以大家緊記，如果你的家族也是很有錢的話，真的要好好的想想辦法，如何能夠令到錢搵錢，令到家族的所有成員都能夠「有福同享，有難自己當」。