六隻倍升的股票

香港股市，即是恒生指數，波動異常古怪，異常詭異，波動總是以25,000點為分界線，升上去，會回落。跌下去，會被托上。窄幅上落，但每天的成交額肯定過千億元。似乎兩大陣營（牛友和熊友）誰也不想被佔便宜。現在香港的股市好像只是集中在四隻股票身上，我稱它們為「四大天王」，它們分別是港交所 (388)、騰訊(700)、美團點評 (3690)、和阿里巴巴 (9988)。但大家不要誤會今天要評論這些大公司，除了美團點評 (3690)可以成為六隻倍升的股票之外，其餘的三大天王也不在名單中。

這六隻股票雖然不在四大天王之列 (除了美團點評外)，但是也是熱烘烘的熱炒股。有幸買了這些股票的小投資者們，在今年那麼悲慘的經濟日子裏面，肯定是一位大贏家。其實這六隻股票，便是不倒翁投資學比賽裏面的參賽股票，這六隻股票亦都名列前茅，我們今天便是希望可以將這六隻股票，來一個輕輕的分析。

第一隻股票: 碧桂園服務 (6098)

碧桂園服務的股價由年初的$26.25元，升到最近的$54.05元，升幅超過105%。它是在2018年6月上市的，上市已經有兩年多了。它是已介紹形式上市的，每持有8.7股碧桂園 (2007)，便能夠分派到一股碧桂園服務 (6098)的股份。大家都知道碧桂園在內地是房地產商，不斷建立起非常大型的住宅屋苑。當住宅落成之後便會出售，但之後的售後服務，便是有碧桂園服務去處理。最重要的當然便是屋苑管理服務，這些每個月的管理費，長收長有，是一個穩定的收入來源，更是有一個穩定的盈利。在上市前的介紹是這樣的，在中國這間公司合同管理總面積達3.29億平方米，管理的物業超過440個，可收費管理總面積也達到1.29億平方米。當然現在所管理的屋苑規模有增長了。

到了今天，收費管理面積高達2.76億平方米，你上市前增長了213%，而且集團管理的物業亦有440多個變成現在的2405項物業。既然管理面積增加，收入和盈利自然也會增加，怪不得它的股價由一開始的$10元開始跳錶，到現在的$54元以上，兩年之間，升幅超過五倍，是不是很羨慕呢？原則上，如果母公司碧桂園 (2007)可以繼續不斷起樓，然後繼續將物業管理權交給碧桂園服務(6098)去經營，這間公司的收入和盈利，似乎只會不斷上升。但現實世界是不是這樣呢？在美國和其他國家的壓力之下，中國的出口業務相信唔會受到影響，至於其國內的內循環經濟，因為數據的透明度不高，難以真實去計算。所以投資在這間公司身上，只能夠小心翼翼，因為畢竟這間公司的市盈率不低，達到77倍。每股資產淨值也只是$2.21元。加上派息金額極低，小心為上。

第二隻股票: 中芯國際 (981)

中心國際的股價由年初的$11.94元，升到現在的$24.9元，升幅超過108%。它是在2004年3月上市的，當年的上市價是每股$2.69元。最近這隻股票變成天之驕子，自從華為比美國政府釘上之後，製造晶片的責任便落在這間公司身上。但是上市那麼久，從來沒有派過一次息。而且還在2016年10股合併為一股。所以這隻股票對我來說也是一隻古怪的股票。這間公司有沒有盈利？是有的，根據資料顯示，這間公司在過去五年平均每年盈利大約是$18億元左右，和它的現在市值$1,919億元相比，盈利確是少得可憐，也不符合比例。所以它的市盈率亦都是非常之高的，達80倍以上。

如果和現在全球最先進的晶片製造商台積電 (TSM) 比較，台積電現在的市盈率只有近37倍，而且是台灣和美國的國寶級產業。如果俾你選擇，你將會買那一隻股票呢？再者，有另一個更長遠的憂慮存在。既然華為會比美國政府制裁，要在科技上封殺中國，中芯國際能否可以避過這一劫？只要突然間美國政府想起了這間企業，它的下場到底會如何？看來大家要作一個準備。至於這間公司的股價，相信亦都把很多小股東害慘了，此話怎說？中芯國際嘅股價，從六月中的$18多元，開始爬升。在短短的一個月之內，股價被推上至近$43元。理論上這應該是一件好事，大家都能夠在短時間之內投資盈利倍升。但可惜的是，這個升勢並不能持續，自從七月中之後的高位，股價要開始向後走，現在的股價徘徊在$25元附近，從高位跌下來，跌幅也超過四成。在高位買入的小投資者們，恐怕現在已經開始後悔，但相信已經太遲。

第三隻股票:小米 (1810)

小米的股價由年初的$10.78元，升到現在的$23.5元，升幅高達118%。小米股價開始起飛，可以由六月底開始講起。當時的股價大概是$13元左右，但之後因為華為比美國封殺，聽說華為的手機在九月份之後已經不能夠再生產了。所以小米變成一位得益者，因為那些原本是華為的客戶，為了國家民族意識，將會轉為支持小米的手機。就是因為這個原因，它的股價便開始了上升的軌道。對那些小投資者們來說，肯定是一件喜事。起碼股價可以返家鄉。此話怎說呢？

其實小米也是在2018年7月上市的，當時的上市價是$17元。不過自從上市之後，股價開始變得低迷，最低的時候跌至2019年11月中的$8.35元，持有股票的小股東們，肯定比嚇破膽。不過這個世界有一種叫做「時來運到」，在這幾個月的不斷股價爬升，不單止可以返回家鄉，而且還有盈利，算是很不錯了。小米現在的市值也非常恐怖，高達$5,797億元。和其他科技股差不多的特性，有比較高的市盈率 (50倍)、而且不愛派息。自從上市以來，小米都可以獲得盈利。例如在2018年底，其盈利高達$154億元，雖然2019年的盈利有所倒退，但仍然有$112億元的盈利。很可惜的是，沒有派息，比較遺憾。小米每股的資產淨值也不高，只有$3.77元。小米是靠華為的沒落而崛起的，但是問題有可能會出現了。既然美國政府可以對付華為，為何又要放生小米呢？會不會遲一些，當搞掂了華為之後，下一個要對付的目標便是小米呢？我的推論是，既然可以不供應晶片及華為製造手機，為何不可以用同一種方法在小米身上呢？據說現在小米出的手機，質量和功能上也非常先進，所以我才會有此憂慮。現在中國和印度之間的關係緊張，小米的其中一個生產基地在印度，他的市場也是在印度，受到什麼程度的影響呢？大家要自行評估了。

第四隻股票: 比亞迪電子 (285)

比亞迪電子在年初的股價是$14.98元，最近他的股價表現非常神勇，現在股價徘徊在$32.85元，比起年初，股價增長超過119%。比亞迪電子亦都算是老牌的香港上市公司，它是在2007年尾上市的，當時的上市價是$10.75元。有上市至今，到時間竭性的派息，所以絕對算不上是一間穩定的公司。和其他內地公司一樣，喜歡每年只派一次息，比較無奈。這間公司比較好的地方是，沒有配股，沒有供股，所以對小股東來說，算是可以了。比亞迪電子的股價也是大上大落，上市之後，股價一直向下跌。例如在2008年9月，股價曾經低見$1.70元，跌幅高達八成半，慘痛！到了2012年7月底，其股價又再一次向下尋底，報$1.42元，除了傷心也不知道可以說什麼了。

但是如果有人能夠在這個低位買回的話，這條發達之路便開通了。由2012年開始到現在，股價都是反覆向上的。曾經在2015年5月，高見$12.78元。到了2017年更想一層樓，報$25.25元。而現在的股價是非常接近$40元，報$38.9元。比亞迪電子的市值現在是超過$880億元，市盈率都是因為最近股價大升抽高到49倍，對算不上便宜。每股資產淨值也是只有$8.426元。至於它的盈利狀況，過去五年的每年平均盈利大約是接近$20億元。雖然有派息，但少得可憐，不提也罷！由於比亞迪電子業務繁多，看完也不是太懂，只知道他現在在人工智能和5G的開發方面發展，應該配合母公司的汽車業務，進行汽車電動化。相信它的性質是希望變成內地發的Tesla。它的母公司比亞迪，通常有國家補貼作為支撐點，但不知道這間公司有沒有得到中國政府的資助呢？如果有的話，將來政府撤銷補助，那怎麼辦呢？如果沒有接受政府的補貼，要支撐那麼高的股價，相信在未來的盈利中必定要大幅地提升，才能夠維持。

第五隻股票: 康龍化成 (3759)

這間公司的股價由年初的$43.5元，一直升到現在的$103元，升幅超過136%。這是一間醫藥公司。雖然股價升得厲害，但是市值一點也不高，最新的市值是$141億元。這間公司是在2019年11月尾上市的，當時的招股價是$39.5元，因為這間公司實在太新，根本沒有完整的年報。不過近期公布了2020年的中期業績。上半年的營業額近$22億元人民幣，股東應佔溢利是$4.78億元人民幣。如果下半年的業績可以保持的話，相信全年會賺$10億元人民幣左右，這樣的話，它的市盈率便會回落至11倍左右，那就不太過分了。至於派息方面，最近這間公司在七月份派了末期息，每股人民幣$0.15元，少得可憐，不提也罷。

這隻股票相信沒有太多人留意，但是股價不斷升升升，炒味特濃。因為這隻股票還算是新股票，通常在市場上都有一段蜜月期，最怕是蜜月期過後，環境就不會好像今天這麼好了。所以投資者如果持有這隻股票，在適當的時候應該要採取「且戰且退的策略」。

第六隻股票: 美團點評 (3690)

美團點評在年初的時候，其股價大約是$101.9元，到了今天的股價已經升到去$255.6元，升幅超過150%。這隻股票可選為神奇股，市值超過$15,400億元，兩間匯豐加起來的市值也不夠它大。可能這間公司真的是因為這個疫情爆發，令到它在國內的送餐業務蓬勃起來。不過不管怎樣說，它目前的市盈率高達600倍，從任何一個角度去分析它，都覺得是極度到昂貴的。雖然它市盈率沒有好像美國的Tesla那麼誇張。一個正常的小投資者，絕對有理由去懷疑這間公司的賺錢能力。這間公司是在2018年9月左右上市的，當時它的上市價是$69元。如果擬上市之後的第一個財務狀況來看，它在2019年一共賺了$25億元。這個盈利根本不足以支持股價的升幅。2020年上半年業績，這間公司也只是賺了接近$7億元，除非它下半年的業績能夠突飛猛進，否則恐怕公布完全年業績之後，股價將可能會大幅回落。

但說也奇怪，這間公司好像有很多投資者在後面支撐着它的股價一樣，不容易跌下來。這間公司給我的感覺就有如二千年的電訊盈科 (008)，管理層不斷創造出不同的投資題材，令人好像看到前景一片秀麗，但最終這些項目能否成功達標，也是未知之數。別忘記現在的中國正在和外面的國家不斷鬥爭，很多外資都不斷撤出中國，失業率高企，經濟陷入衰退，主現在所說的新項目，能夠做得好嗎？我抱着懷疑態度。而且這間公司也不是沒有競爭對手，「餓了麼」便是衝着它而來，一場鬼打鬼的戲份將會上演，到時邊際利潤可能就會受到壓制，影響盈利，大家切記要小心。

不倒翁投資學2020年投資比賽第16集賽果

很快八月份又結束了，這個比賽已經完成了三分之二的路程，餘下的三分之一，會不會峰迴路轉，真的是未到最後一刻，也不能夠作實。我們今次這篇文章所提出的六隻股票能夠倍升，正正就是我們比賽中排名最前六間公司。那些參賽者選擇了這些股票，絕對係眼光獨到，所以他們贏到錢，絕對是應該的。

我們的不倒翁指數真的很厲害，做了兩個新紀錄。第一個記錄，拉闊了和恒生指數的距離。例如恒生指數由今年初至今，仍然是錄得負增長，報10.69%，反之我們的不倒翁指數，每部率竟然高達正回報+20.71%，兩者之間的回報差距高達31.40%，你說厲害嗎？

冠亞季軍的排名，有輕微的轉變。冠軍是美團點評 (3690)，亞軍是康龍化成(3759)，季軍是比亞迪電子 (285)。之前的冠軍人馬中芯國際 (981)，股價越跌越有，冇辦法，有股東減持，跌勢不能避免。至於今天我的愛股新意網(1686)，將會公布全年業績，老實說我心情非常忐忑，沒有抱着太大期望，因為始終有好多因素抽着它的後腿，但願它能夠安然渡過這個業績公布會，股價不要大跌便好了。