戰爭、通脹、加息、衰退

讀什麼科目，其實也能應用在投資身上。如果你是讀市場學 (Marketing)，你便用市場學的知識，去估計人們的消費模式，從而揀選和消費模式相關的股票去投資。如果你是讀會計 (Accounting)出身的，你會拿着資產負債表，去找尋值得投資的公司。同樣地也能夠得到非常可觀的回報。至於我，喜歡用宏觀經濟 (Macroeconomics) 角度去解釋世界的變動，從而發掘一些有潛質的股票來投資。例如，在美國股市，Lockheed Martin (LMT)這間軍用企業，我一直都看好它的潛力。現在俄羅斯和烏克蘭之戰，Lockheed Martin 正好展示它的武器有多厲害，給予其他國家參考。相信未來生意應該會好到不得了。戰爭令到世界各地股市都有不同程度的跌幅，唯獨是這間公司的股價，偏偏可以逆流而上，原因很簡單，打仗需要武器，有了需求，便有了生意。有了生意，便能夠振興股票價格。俄烏之戰打了接近兩個月，以情況來看，戰事拖得越久，對俄羅斯越是不利。

稍為有注意這場戰爭的讀者們，也應該感覺到，俄羅斯雖然放棄了攻打烏克蘭的首都基輔，轉移集中大軍 (據說超過30萬大軍) 於烏克蘭的東南部，作出最後一次的全面總攻擊。但不論在報章或是在電視台，所聽到的、看到的消息，全因俄羅斯並沒有強大的空軍作出掩護，所以地面部隊不能夠全面進攻。現在只能夠在東南部地區，胡亂發射導彈，胡亂轟炸目標，雖然會令到烏克蘭有很多平民無辜犧牲，但同時亦都顯示出，俄羅斯的胡亂轟炸，只是不斷虛耗它的戰鬥能力。相反烏克蘭，得到美國、英國和其他西方國家無限量的供應武器，在武器先進的情況下，已經稍勝一籌。而且在打擊敵方陣地基地時，是精準地摧毁敵方的軍事設施，在此消彼長的情況下，相信烏克蘭會慢慢佔了上風。

聽說俄羅斯的兵工廠不能夠生產更多的武器出來，原因是受到西方的制裁，沒有足夠零部件製造更多的武器。這樣亦即是說明了，它每發多一發導彈，就會少一發導彈。它被摧毁一輛坦克，便少了一輛坦克。如果真的有一天，手上的軍火都用得七七八八，即使仍然擁有30萬大軍，又有何用？加上我相信這大批軍隊，戰鬥狀態極為低迷，容易被烏克蘭軍隊所瓦解。美國、英國、和其他西方國家聯盟，這次打了這場仗，如果能夠一舉殲滅俄羅斯，成本相信是近年以來，最低的成本戰爭，對它們來說絕對值得開心又化算的事。現在報張上都將5月9日劃成戰爭的死線，因為俄羅斯將要在這一日公布它的戰爭勝利！所以我現在亦都期盼着這一天的來臨，看看在5月9日當天，到底俄羅斯如何向國民公布戰爭勝利。途中的這位俄羅斯新將軍，如果他呢床得不好的話，我相信他的命運會和其他俄羅斯將軍一樣，被擊殺！

戰爭總有一天會完結，但是戰爭所帶來的手尾，相信需要10年以上的時間去解決。例如，不論這場戰爭誰勝誰負，俄羅斯肯定會繼續被西方國家不斷制裁。現在已知，已經有很多西方的企業撤出了俄羅斯的市場，就算是李嘉誠旗下的屈臣氏，亦都宣布要撤出俄羅斯市場。當這一批世界級的企業陸陸續續的撤出，俄羅斯人民會沒有感覺嗎？他們不會覺得不習慣嗎？一夜之間，麥當勞全線關門。一夜之間，當Starbucks不見了！俄羅斯人真的會無動於衷嗎？我很想知道答案！

俄羅斯亦都擁有很多的天然資源。無論在金屬上，能源上，在世界當中，它的供應量亦佔了一個重要的位置。例如德國非常倚賴俄羅斯的天然氣。最近的波蘭和保加利亞，因為不用俄羅斯貨幣購買天然氣，已經被俄羅斯拒絕供氣！現在雙方都企硬，在經濟角度上來看，天然氣的供應少了，價格自然上升，苦了的便是人民。

另外，在金屬方面，某一些高科技的產品，例如手機，需要很多不同的金屬資源，部份也是來自俄羅斯的。現在供應出現了問題，令到很多科技股的股價不斷向下沉底。即使堅挺的Apple，股價亦都開始向下跌。但仍然不夠台積電 (TSM)和 ASML跌得那麼慘淡。這便是供應上帶來的惡果，同時亦帶來高通脹 (Inflation)。人民的收入，永遠都在價格後面。一旦價格飆升快過人民收入的增長，人民的生活便會艱苦起來。民怨亦會沸騰，政府還有什麼可以做呢？

當然要馬上制止通脹不斷攀升所帶來的惡果。所以各國政府便會採用加息方法來壓制通脹。有一些地區，經濟依然蓬勃，加息可以壓抑通脹，但同時亦會阻礙經濟的增長。如果一些國家的經濟發展潛力比較好，犧牲少少經濟增長，還說得過去。但如果一些國家的經濟已經是奄奄一息，如果勉強還要加息的話，這些國家的經濟將會嚴重被破壞。香港可能便是一個好例子，現在我們的經濟環境並不樂觀，但是如果我們要跟隨美國不斷加息，無論對股市、樓市、債市、零售市道都會有着不同程度的影響。現在最擔心的是，利率飆升將會摧毁香港昂貴的樓市。如果估計沒有錯誤，很快便會見到銀主盤的出現！

我們香港現在通關無望，即使其他外國國家已經開放，例如日本是香港人最喜歡去的地方之一。不過去完之後，回程的時候，要在香港隔離七天，試問又有誰夠膽出外旅行呢？我們香港已經沒有了內地的遊客。我們香港根基尚算穩健，如果一切可以回復正常，即使沒有內地客的支持，我們香港要有2%～3%的經濟增長，相信沒有太大問題。但大前提之下，香港利率不能夠太高，因為高利率絕對會令到我們香港的經濟走向衰退 (Recession)，你信不信？