新首富的啟示錄

我曾經在YouTube拍過一條片，當時提及過Elon Musk鬼主意多多，而且又能夠顛覆人類的生活習慣，他的公司股票遲早會大升，坐上世界首富的位置只是遲早的事。估不到說着說着，今天，這位50歲不到的年青才俊，終於坐上了世界首富這個寶藏，非常了不起。根據最新狀況，Elon Musk 現在的財富高達$1828億美元，比起亞馬遜的老闆Bezos只是多出了$2億美元。所以現在他所坐的世界首富寶座並不穩當。寶座隨時都會失去的。

Elon Musk 的公司分為兩大類：上市公司，亦即是現在的Tesla (TSLA)，另一部份便是他的私人公司，這些私人公司裏面，最出名的包括了專門做太空事業的Space X，和比美全球互聯網的StarLink 「星鏈」。當然他還有其他的計劃繼續進行，但是在這篇文章裏面，我們便集中討論Tesla這個項目。其實買賣股票，也不只只是為了想賺錢。如果站在經濟角度去看，投資這些高科技的公司，不單止可以賺錢，還可以看見未來的發展方向和趨勢。有一些聰明人，總是比別人行快一步，洞悉了未來的發展方向，所以他們的財富增長得比別人快。如果你都希望能夠成為他們的一份子，從今天開始你便要認真地去認識周圍的環境變化。這些細小變化的地方將來可能成為你致富之道的重要因素。

Tesla研發的電動汽車，經過那麼多年的努力，終於建立了品牌。在某些汽車雜誌的汽車品牌排行榜中，Tesla電動汽車質量並非最突出，甚至只屬於中下游的質量，有待改善。不過這位Tesla的老闆，能夠將這輛汽車變成年青人所嚮往的時尚品牌。所以原則上我不認為他是一位科學家或者是汽車製造者，而是一位出色的市場推廣者。Tesla最新公司的市值超過了$8,000億美元。市盈率超過1,600倍，一個高得令人可怕嘅數字。而它的52週新高和新低，彈性十足。全年最高位，股價高達$884美元，全年最低位，股價只有$70美元。一年之間，如果從低位計算，股價升幅超過10倍以上，這樣的富貴逼人來，不想成為首富也不成，哈哈！

我曾經也投資過在Tesla的股票身上，當然亦都獲得可觀的利潤 (以當時來看)，但是現在回望，原來我只是在這間公司身上賺取了很少的利潤。有這樣的結果不能怪別人，只能夠怪自己眼光不夠長遠，看不清前面的金山銀山。不過在這裏有一些朋友，他們有堅強的毅力，股票持有至今天，所以回報率肯定10分理想，我只能帶着羡慕的眼光去妒忌他們。

其實電動車不是一種什麼新穎的發明，只不過如果電動車太早出現在市場裏，會令到很多既得利益者招致龐大的損失。汽油車，需要用到石油。全世界有很多國家都能夠生產石油，例如中東地區國家、加拿大、中國等等。這些石油企業，石油便是他們的重要資產，一旦這些資產化為烏有，甚至大為貶值，對這些企業來說都是一個惡夢。石油勘探、石油提煉等等的工業活動沒有了，實在太影響經濟了。加上這些大型油企聘請了很多員工，一下子如果要大幅裁員，失業率被推高了，這些以石油為主要收入來源的國家，經濟還會好嗎？

不過現今的氣候變化問題實在太犀利，每個國家都不得不認真地對待石油所做出的環境危害。讀經濟學的朋友們都知道，經濟學中有一科叫做「持續發展」。持續發展的意思是希望我們這個世界，能夠好好地利用現有的有限資源，不單止我們這一代能夠享用，而且還希望將來我們人類世世代代都能夠繼續享用地球上的所有有限資源。

電動車的出現，能夠減少對環境所造成的污染。使到我們這個世代的氣溫升高的速度能夠減慢下來。所以國家的政策開始有所改變，開始接受電動車的面世。這便造就了Tesla的出現。其實電動車的出現，是否真的那麼環保，我個人是帶着疑問的。不過很多專家都已經說了，電動車是零排放的。所以相信對環保有一定的幫助性。

Elon Musk 將自動駕駛系統 (Autopilot)放進Tesla裏面，那種威力更加恐怖。據說Tesla的自動駕駛系統已經發展到第五代。從一個地點自動駕駛到另一個地點，已經不是什麼大問題。在YouTube頻道上亦都有很多片段可以看到這種自動駕駛系統的威力。所以Tesla電動車現在可以分為三個部份：車身、電池、和自動駕駛系統。所以Elon Musk將來能夠所賺的錢便是來自以上的三個部份。

當然，如果這個自動駕駛系統能夠更加先進，不久的將來，我們將會見到有一個革命性的影響。蕭若元在他的頻道上已經多次講述Tesla汽車將會顛覆整個世界的運作。我個人相信，只要自動駕駛系統再加上人工智能 (Al)，將來我們坐上車上後，絕對可以放心交給系統去自動操作。省下來的駕駛時間便能夠好好利用在其他方面，提高我們的工作效率，不是更好嗎？

自動駕駛系統可以令到汽車與汽車之間能夠互相溝通，便變成了「物聯網」。這樣不單止可以解決了我們經濟學上經常提及的擠塞問題 (Congestion)，令到道路行駛時更加暢通無阻。我們試想一下，將來交通燈都能夠和汽車互相溝通，交通燈的功能變成更加有效率地去控制汽車的流量。曾經有人家說過，自動駕駛汽車的出現將會令到很多人失業，我絕對相信這一刻將會來臨。時代不斷向前發展，人工智能將會代替了大部份人類工種，這已經是不爭的事實。至於如何能夠保護我們現有的工作？這樣就只能夠靠政府的政策來保護人民的工作權利了。

例如如果自動駕駛系統能夠在香港運作，的士司機將會成為第一個犧牲品。第二個犧牲者將會是的士車主。到時的士的牌照還會是$500萬元一輛嗎？如果要保持的士的牌價，政府便必須要出手不讓「自動的士」的出現。但是如果自動真的士出現時，對我們顧客來說，其實也是一個不錯的功能。起碼我們在的士上面說話，私隱度比較高。另外可能車資方面，也能夠便宜一點。更好的是行駛上的安全可能比人類駕駛更好。大家不要以為我說的這些只是一個幻想出來的世界，相信不久的將來便會見到了。另外我亦曾經聽過Elon Musk說將來的火車將會無用武之地，因為它不能夠帶給顧客點對點的服務，反而Tesla的自動駕駛系統卻能夠做到這一點，既又方便又快捷的運輸服務。聽起來是不是很可怕呢？

總結

對Tesla股票樂觀的人，他們說現在的股價並不太高。要是將來全世界，每一個地方都可以見到Tesla的出現，相信其股價能夠從現在的$800多美元一股，變成$8,000美元一股。從現在開始，它的股價還能升10倍，大家信嗎？同時亦有人相信，現在Tesla的股價高得過份，每股只值$80美元。作為一個投資者，選對了方向，飛黃騰達。選錯了方向，一無所有。現在就是考驗大家眼光的時候。

以前也聽過一個很幽默的笑話。話說若干年後的一天，Elon Musk 在自己建立的新車廠迎接當時的美國總統先生來臨。Elon Musk 熱情地招呼着總統先生參觀車廠。並介紹給總統先生知道整個車廠都是由人工智能控制，一個員工都不需要的。能夠將生產汽車的成本降至最低。當EM和總統先生離開車廠之後。大家忽然面色一沉，有說不出的痛苦。總統先生想着：「一個工人也沒有，稅收從哪裏來？」。Elon Musk 也想着：「我的車又可以賣給誰呢？」。

在投資方面，我們要走得比人快，必須要更加掌握到世界的變化。沉醉在香港股票市場，長遠並不是辦法。有能力的話，應該放眼世界，接觸更加多的事物，便能夠更加容易掌握世界的轉變。快人一步，理想達到。所以無論是互聯網、還是物聯網，我都相信雲端服務將會持續發展，所以我投下對Microsoft信心的一票。希望我的快人一步，能夠令到我的理想盡快達到。哈哈！

有興趣觀看第123集「問鼎世界首富寶座」影片的朋友可以按以下的連結：

https://youtu.be/AcbdsxaJpw8

2021年我的美股精選投資

 

對上一篇文章，提及過在香港股票市場，今年將會集中投資在三隻股票身上：長和 (001)、新意網 (1686)和港燈 (2638)。自從我出了文章之後，這三間公司嘅股價都有不同程度的向上走。所以到目前為止仍然未有買入行動，要等候好機會。不過，新意網的股價不知為何，竟然創了三年新高。所以我也忍不住手，賣出少許，套現回來。等待以後股價回落再次買入，從中賺取差價，也是一件不錯的好事哦，哈哈。好彩現在我是雙線發展，除了看着香港的股市之外，還有美股。我之前也曾經說過，美股這個市場比香港大得多，有很多新穎的股票，新穎的產品不斷推出，令人目不暇給。我是一個保守的投資者，所以不論投資在港股或是美股身上，都會以「穩陣」為主體。

以下我選出四隻美股是我現在持有的。在今年2021年裏面，只要價錢好，其中三隻股票是可以作為短炒，買賣獲利。但是有一隻股票，肯定會長線持有，因為我要證明自己眼光獨到的，我要食多一鋪爆棚，所以必須要要有耐性去等候成果，更加要有堅定的意志不受股價和外圍環境帶來的影響。所以大家一起來看看我今年所提出的四隻股票。

第一隻股票，便是藥業。輝瑞藥業 Pfizer (PFE)。它在藥業界是數一數二的大企業。雖然最近股價比較低迷，但是它的市值仍然有$2,067億美元。比起它的疫苗拍檔BioNTech (BNTX)的$209億美元市值，大出了差不多10倍。比起它的疫苗競爭對手AstraZeneca (AZN)的$1,337億美元，也大出了接近一倍。當然，這個行業還有很多競爭對手，例如我們比較熟悉的有Johnson & Johnson (JNJ) 和 Merck (MRK)，前者比輝瑞藥業市值大很多，後者的市值和輝瑞藥業差不多。要投身藥業這個行業並不容易，門檻非常之高。投資金額大，研發新藥物的時間長，非一般企業能夠接受。所以只要能夠在這個藥業市場裏面站穩陣腳，即使前途不會有太大光榮，但肯定有一個平穩的發展空間。

輝瑞在全球新冠病毒肆虐的情況下，第一間企業研發出疫苗。所以它的股價亦都曾經一度升至$43.08美元的一年新高。雖然我沒有那麼幸運可以在最高位出售手上的股票，但也能在$41.5 - $42.5出售了大部份股票。現在股價回跌下來至$37美元邊緣，我又再一次虎視眈眈，看好機會，再次買回這隻股票，作為短線投資也好，作為長期持有也好。當自己年紀越來越大的時候，也會發覺身體上都會開始出現毛病，對醫藥的需求也會漸漸越來越大。如果這個方向大致上沒有看錯的話，人口老化，對藥物的需求只會有增無減。我不是什麼股票專家，但只要方向沒有錯誤，長遠的投資應該會為我帶來理想的回報。

大家都知道美股派股息特別少。輝瑞這間公司在2021年的預期股息派發大約是每股$1.56美元，以現在股價$37美元來計算，股息回報率大約有4.2%，算是很不錯了。因為我們不是美國人，也是在境外投資美股，收到的股息還要付稅30%左右，所以實際的回報率可能只有2.94%，好過冇。不過根據輝瑞過往的派息走勢，大概年年都會加股息，所以如果長期持有，也算是有穩定的利息收入。

藥業的股價通常比較沉悶。但是每隔一段時間，只要有新的藥能夠研發出來，股價便會大升，然後又會再一次長期的橫行，直至到下一隻新藥能夠研發出來為止。其實我在輝瑞這間公司裏面賺錢也不少。例如最近 (2020年11月)，輝瑞成功分拆一間公司出來，叫做Upjohn，並以股票代號VTRS送了一批股份給我，我最近把股份賣出，在零成本的情況下，也賺了$2,200美元，算是買輝瑞的額外花紅，哈哈！

到目前為止，大約只有四間藥廠能夠研發出新冠疫苗公司供市場享用。雖然輝瑞的疫苗存放和運輸上比較麻煩，但是疫苗的生意還是很不錯的，包括我們香港政府也向輝瑞公司定購了750萬劑疫苗供市民免費接種。有報道指出，輝瑞今年2021年有可能供應超過13億劑疫苗，以每劑的價錢$20美元計，也有$260億美元的額外收入。雖然要和它的拍檔分享收入和利潤，亦不知道這門生意到底有多少利潤。但肯定對2021年的業績有提振作用。用比較中庸的態度去看，輝瑞的股價也應該要升回上去$40美元一股才對。比較進取的態度去看，公司的股價有機會再創52週新高。但是同樣地也要考慮這種新疫苗的功效和副作用。雖然輝瑞在短時間研發出來的藥物，即使有不良反應，也不會被追究責任，但對股價的影響可能不少。所以大家投資在這家企業身上，也要冒上一定的風險。

第二隻股票，是洛歇馬汀 (Lockheed Martin, LMT)。這間公司是一間軍用公司。最主要的客戶現時的美國政府。大約有7成的收入都是來自美國的國防部。如下的三成收入是來自美國的盟友國家。現時來看，它的王牌收入便是美國空軍王牌戰機F-35。據說訂單多到不得了，但是因為新冠疫情的影響之下，生產方面稍為遲緩。尤其最近中國南海氣氛緊張，在中國不斷擴軍的威脅之下，日本率先向美國政府訂購105架F-35戰機。舉個例子吧，在2020年全年，洛歇馬汀只能夠供應123架F-35戰機給美國政府和它的盟友。比起原先計劃生產141架的少了12%的產量。加上中東沙地阿拉伯也不斷要求美國出售戰機。所以從這個角度去看，已經可以肯定這間公司的生意將會是源源不絕的。

洛歇馬汀擁有壟斷性的地位。因為生產這些軍用的戰機，擁有世界上最先進的技術，而這些技術必須要保密的，美國政府不能夠隨便找另一間軍用公司來代替。這間公司不單止生產自己能夠賺到可觀的利潤。售後服務 (維修保養)仍然能夠為它帶來龐大而又穩定的收入。前任公司的掌舵人Marillyn Hewson，在任期間 (2013-2020)，公司的股價升幅超過300%，遠遠超過標準普爾指數的115%。所以這樣同時亦帶來新接任的掌舵人一種壓力。最近這間公司的股價徘徊在低位，報$336美元一股。我平均買入這間公司的價錢是$360美元左右，雖然股價越買越跌，但我並沒有灰心，反而覺得開心，因為我可以繼續增持股份。投資這些類別的股票，需要一定的膽量和恆心。

你可能會問，為何這間公司最近股價會如此低迷呢？我想，其中一個重要原因便是中美之間的軍事磨擦緩和了，所以令到軍用股的熱力暫時被冷卻了。而且，生產武器的進度比預期的慢，可能會拖低收入和盈利。相信這兩個原因便是令到股價跌的。但當新的美國總統拜登上場之後。相信對中國會繼續從不同方向處處進逼。到時軍用股可能就會有用武之地。中國的崛起已是不爭的事實，所以美國政府亦都要在軍事方面不斷加強實力來制衡中國在軍事上的擴充。洛歇馬汀理論上生意不愁做的。以下提供幾個新聞標題有關於洛歇馬汀經常贏到訂單回來。

Jan 8, 2021: Lockheed Martin's (LMT) RMS Unit wins $731m deal to Aid Aegis.

Jan 7, 2021: Pentagon and Lockheed Martin (LMT) agree to $1.28b F-35 sustainment contract

Jan 7, 2021: Lockheed Martin (LMT) wins $74m deal to support CH-53k program

Jan 6, 2021: Lockheed Martin (LMT) wins $4.9b US space force geosynchronous satellites contract

Jan 5, 2021: Lockheed Martin (LMT) wins $904m deal for F-35 Jet program

第三隻股票，是蘋果 (Apple, AAPL)。我用過很多不同牌子的手機。Samsung用過，小米用過。蘋果都用過。綜合自己作為一位實在的消費者，發覺雖然蘋果手機價錢比較貴，但是用起來的順暢度，的確是冇得頂。不過近年雖然我繼續用蘋果的手機，但是對蘋果的產品亦都有微言。例如，每年蘋果都會出新款手機，但大家亦都可能感受得到，手機的改變並不明顯。只是每年作出小小的質量上提升。這樣的做法明顯地不能夠滿足顧客的期望。所以我要擔心，如果蘋果公司繼續做一些沒有破格的提升，競爭力會否逐年遞減呢？

好在踏入2020年，5G系統開始流行起來。同時蘋果公司亦都出產了第一隻5G的手機 (iPhone 12系列)。所以揭起了換手機的浪潮。但是大家要搞清楚一件事。顧客換手機並非因為蘋果產品了得，而是因為要進入一個新的流動電訊系統 (5G)。全世界有多少人正在用蘋果的手機呢？我保守一點去估計，大概都有5、6億人正在用不同版本的蘋果手機。如果這一批蘋果粉絲全部都是忠心的顧客，相信他們將會陸陸續續的買入有5G系統的新手機。如果這個合理推斷沒有錯誤的話，這個換機潮，將會起碼持續兩至三年。這樣的話，長遠的不說，短期內蘋果的股價應該還是有提振作用的，這便是我現在投資在這間企業身上的最大理由。

至於長遠來看，沒有一間企業或產品可以永恆的留在市場。自從蘋果教主死了之後，Tim Cook這位新的掌舵人，表現已經非常出眾。帶領着蘋果企業成為全球市值最大的公司，已經有所交代。所以如果長遠來看 (未來的5年10年)，如果蘋果的業務開始走下坡，我將會覺得是一件正常不過的事。除非這間公司有新的元素加入，令到公司能夠「第二度發育」。最近講得最熱門的話題便是「未來的蘋果車」。蘋果不像Tesla，沒有自己的生產線。所以即使真的研發出蘋果車出來，也會假手於人去生產的。最近的消息是，蘋果將會和南韓的現代汽車集團合作。所以我們有理由相信，蘋果汽車將會是這樣的誕生。

蘋果一向走的是高檔路線。手機的價格起碼也要$1,000美元以上。所以如果它出產的蘋果車，相信也是走高檔路線，絕不會便宜，動輒可能需要$5、$6萬美元一輛，絕對不會是一般的蘋果粉絲能夠負擔得起的產品。所以希望未來它所走的路線是對的，否則後果可以非常嚴重。

蘋果公司現在的市值是$2.2萬億美元。現在的股價徘徊在$132美元左右，離開全年高位 ($139美元)不遠，等待突破。至於突破的最佳催化劑肯定是即將來臨的季度業績報告。如果iPhone 12的需求真的遠超預期，股價創52週新高我不會感到驚奇。如果你問我蘋果的股價在2021年裏面可以去到幾高？我只能夠說期望着，蘋果公司的市值會超越$3萬億美元，亦即是股價能夠再上升多36%。如果這個願望真的能夠在2021年底前成真，那麼蘋果的股價應該會是在$180美元左右，我的期望會不會很過分呢？誰也估不到Tesla的股價能夠在一年之內勁升10倍，現在只奢望蘋果公司的股價能夠上升多36%，不算過分吧。哈哈！

第四隻股票，是微軟 (Microsoft, MSFT)。大家都知道我在港股只重點投資兩間公司，一間是長江基建 (1038)，一間是新意網 (1686)。而我投資在微軟公司身上的資金，都是來自出售新意網股份所得來的。所以換句話說，我正在進行以股換股的行動。將一隻原本實實在在的本地股票新意網，換成一間國際知名的股票微軟公司。大家都知道新意網的業務發展靠的主要是營運數據中心。微軟公司近年來的業務增長engine亦都是雲端服務 (Azure)，靠着這個雲端業務，將半死不活的微軟公司帶動起來，很多人都稱這個現象為「微軟的第二春」。

我雖然不是一位什麼熟悉科技的人物，但近年來也不斷接觸到雲端儲存這個功能。它的發展從非常基本的服務，到現在已經能夠提供非常複雜的雲端服務。加上這個由2020年初開始的冠狀疫情，橫掃全球。社交距離成為微軟公司業務上的催化劑，業務因此能夠蒸蒸日上。微軟的固有業務亦很多元化，個人電腦更加不用說了，操作系統上肯定是龍頭大佬，加上現在人人都在家工作，在電腦上的需求亦不斷上升，所以我有理由相信微軟公司的電腦銷售也能夠拿出一份漂亮的成績表來。

很多大人、小朋友都因為疫情需要留在家中，有什麼消遣活動呢？微軟公司的Xbox遊戲機同樣能夠在這個疫情當中發揮它的功效。據說最近的遊戲部門業績增長竟然比雲端業務的增長還要快。這樣看起來，三個主要部門（雲端、個人電腦、遊戲機）都應該能夠有一個可觀的增長。雖然現在已經有新冠疫苗在接種，但是別忘記供應方面不會太快，加上不知為何，美國和英國的新冠疫情現在特別嚴重，所以在2021年裏面，能夠將這個疫情全面消滅，相信不太可能。如果再加上這個疫情的細菌會不斷變種，也會為我們全球人類帶來困擾，這種困擾會否令到微軟公司的業務再次得到提升呢？我暫時相信會！

5G的來臨，對數據儲存的需求肯定會不斷增加，在未來的兩三年裏面，相信這個趨勢是不會停下來的。微軟公司的市值是$1.66萬億美元，向着兩萬億美元進發。它現時的股價徘徊在$219美元，52週高位在$232美元。同樣地，微軟公司也是在等待股價上的突破，而這個突破的法子，便是交出一張漂亮的季度業績。我所持有這間公司的股票，絕對是非賣品。我希望用兩三年時間去觀察它的股價變動。現在有證券大行估計微軟公司2021年的股價可以升到去$275美元至到$300美元左右，大家覺得這個說法過分嗎？我在想，如果給它三年時間，要令到它的股價翻一翻，去到$440美元一股，是否太過天馬行空呢？大家不用猜測了，就讓我們的眼睛和時間去證明這一切。

總結

你們可以質疑，為何我只唱好它們的股價。難道它沒有值得憂心的地方嗎？當然會有！例如如果輝瑞藥業所研發出來的新藥帶來很多副作用，那麼它的股價也會不斷向下調整。例如如果美國國防部減少在軍事上的支出，那麼洛歇馬汀的股價肯定遭殃。如果蘋果的業務不能夠有突破，它的股價也同樣會遭殃。最後，微軟公司要再有第三次的股價發育，未來的戰爭場地將會是「量子電腦」，如果它不能夠在這一個地方上面佔一席位，它的股價可能要再重新評估過了！

後記

多謝各位肯花時間閱讀我的文章。最近香港和美國的股票都升得非常厲害。我還是要在這裏提醒各位，投資的時候必須要謹慎小心。太過高風險的股票，請勿盡情投入，否則可能把你多年累積下來的財富一夜之間蒸發了。大家還是抱着「穩中求勝」，好過「險中求勝」，你說對嗎？祝大家投資順利！

2021年的港股投資精選

在這裏先祝賀各位讀者新年快樂、身體健康、遠離病毒、投資順利、家庭和睦、工作順利。下一個即將來臨的大節日便是我們中國人的農曆新年。希望今年氣氛能夠濃厚一些，將人與人之間的距離拉近些。

2020年就是這樣悲慘的過去了。既然是悲慘的經歷，頭也不回是應該的。倒不如展望未來。在新的一年，不會再舉行什麼投資比賽。反過來，自己希望選出幾隻純本地上市公司來投資。看看自己在2021年的眼光如何，也希望和大家一起分析到底這些股票為什麼值得去持有。記住，以下所選的股票是我個人的喜好，並不代表是向大家推介，所以只好作為參考資料好了。如果你跟着我買，到時虧了本，這不能怨我哦，更不能算在我的頭上，哈哈！不過相信各位讀者都會有自己的一套投資策略，聰明的你們，我當然很希望看着你們今年能夠用自己的能力和分析贏得大錢！所以先在這裏預祝大家，在2021年裏面能夠在股票市場上大贏特贏。

香港是一個細小而外向型的經濟體系。所以我們的金融系統容易受到外來的影響。在選擇股票的時候，我們必須要有一個假設的經濟環境，這樣才能夠合理地選出合適的股票作為2021年的投資目標。

假設的經濟環境：

雖然現在已經有新冠疫苗的出現。但因為這個疫情是全球性的，疫苗的供應有限，但需求卻是無限。所以預計所有國家都需要等上一段時間才能將這個病毒壓下去。按照實際情況去估計，2021年的上半年還是不好景的、不太樂觀。要是一切順利，相信經濟的起動才會在2021年的下半年發生。簡單來說，2021年的全球經濟只能夠用「偏軟」來形容。除了疫情之外，還有國際政治因素。中美之間的關係，隨着拜登上場，相信仍會是緊張的。待拜登站穩陣腳之後，應該又會慢慢向中國開火。我們香港人的意向、中國政府的想法和對香港的態度，更加添上不明朗因素。總括的說，香港的2021年未來，仍然會是坎坷。所以在選擇股票時，被選出來的企業要盡量做到以下的條件：

1. 盡量避開政治影響

2. 盡量避開下行的經濟環境

3. 盡量避開病毒所帶來的影響

4. 盡量避開環球帶來的波動

第一隻股票我選出來的是港燈 (2638)

我做人比較穩陣，不喜歡波動。它能夠符合以上的投資條件。第一，因為它已經簽了准許回報的合約至2033年，加上電力對經濟有莫大的影響，相信政治怎樣不明朗，也不應該牽涉到香港的電力市場。第二，2020年的香港經濟已經衰無可衰。2021年的經濟下行風險，理論上會比較溫和。如果經濟在2021年下半年慢慢開始復甦，電力公司便開始有運行了。第三，至於病毒方面，相信和供電並沒有直接的關係。病毒越嚴重，人們留在室內的時間便會越長。用電量可能會因為某些行業的衰退而減少了些，但整體而言，用電量未必會減少太多的。第四，至於環球的波動，對港燈也未必會產生直接的影響，因為它是一隻地地道道的本地股票，受外圍影響的情況將會減至最少。

港燈在2020年的股價波動範圍在$7元至$8.24元之間。現在的價格是$7.63元，剛巧在中間位置。因為它有准許回報的保護，所以相信價格的波動範圍也不會太大。由現在開始，慢慢買入，相信是一個好時機。港燈在2019年派息每股$0.32元，股息回報率大約是4.18%，並不算高。因為2020年上半年所派的股息和上一次一樣，所以預期下半年的派息也會和上一次一樣。這樣看來2020年全年派息將會和2019年一樣，算是平穩。平穩就是福！

港燈的投資策略可以是短炒、也可以是長揸。短炒是什麼意思呢？如果是短炒的話，不要太貪心，上望$8.1元。所以利潤也有6.15%，如果再加上股息的收入 (4.18%)，理論上全年總回報率也有10.3%。這個回報率對一些比較進取的投資者來說當然並不可取，但對一些穩打穩扎的投資者來說，這個回報率算是很不錯了，你說是嗎？

第二隻股票我選出來的是長和 (001)

大家可能覺得很奇怪，我選的股票都是和李嘉誠扯上關係。是的，因為李嘉誠的股票比較有前瞻性，比較容易掌握。雖然李嘉誠家族沒有增持這間公司的股份，但是這間企業仍然不斷在重組業務架構。例如在能源方面，加拿大的赫斯基石油便和另一間石油公司合併，合併之後成為加拿大第三大石油公司，而且得到協同效應，提高生產效率，減少營運成本，對長和在能源業務上肯定有幫助。

長和的資產價值長期被忽略。直至到最近在流動電訊業務上，把一些資產出售，才反映出公司的實力和真正價值。沒錯，我說的是長和旗下的歐洲電訊業務，出售鐵塔，套現了大約港幣$950億元。根據之前報章上的報道，這次出售業務能夠得到一次性的利潤高達$600億元以上，差不多等同長和兩年的純利。所以在往後的日子，盈利得到保障，派息方面應該會變成平穩，這樣是小股東最希望見到的。而且還有一個更好的消息，李澤鉅透露了出售資產之後所得到的現金，將會有一部份拿出來作出回購股份行動。雖然我們不知道他會拿多少資金出來回購股份，但是樂觀一點去看，絕對有令到股價提振的作用。至於何時會作出回購股份呢？據說這次出售資產，完成日期會在2021年的第一季。如果一切順利，相信進行股份回購行動將會在四、五月份開始，到時股價應該會上升。

長和現在的股價徘徊在$54元邊緣。對於這隻股票，我們可以進取一些。目標價可以設定在$60元以上。所以光是股價提升所帶來的回報率，可以高達11%。加上今年 (2020年)出售了資產帶來了巨大的盈利，期望股息即使不升，也不可能減下去，應該會保持着每股派發$3.17元。所以股息的回報率又有另外的5.8%的進帳。預期全年的回報率可以高達16.8%，算是很不錯吧？

至於到底這間公司應該短炒還是長揸？這樣就要看閣下的投資取態。說真一點，長和在香港股市市場的影響力已經不大以前，要炒起它的股價並不容易。正如這次出售歐洲電信鐵塔項目，股價的變化也是比較冷淡。所以如果大家沒有太大耐性，短炒策略比較好。即是話，在現在的價格買入 ($54元)，然後靜候佳音，$60元以上出貨，就是那麼簡單。如果要長渣的話，需要很大耐性，也只能抱着收股息的態度。這是一種細水長流的投資法，每年收大約6%的股息，你們願意嗎？另外，長和集團的業務遍布全世界，而環球經濟環境卻是變化多端，就好像2020年給新病毒突襲一樣，全球國家手足無措，經濟基本上被摧毁了。對長和這種擁有環球業務的企業來說，影響極大，大家必須要防範一下。

第三隻股票我算出來的是新意網 (1686)

大家覺得很奇怪，為什麼沒有提出投資長江基建 (1038) 或長實集團(1113)。原因很簡單，長江基建業務相對穩定，但未來的前瞻性，沒有長和那麼明確。至於長實集團，雖然家底口，但並沒有什麼動力。而且業務上看來進一步轉差。這間公司只能靠大股東李嘉誠家族不斷增持股份來維持股價的平穩。除非他也有重大資產出售，否則股價只會輕微的波動。所以這次我希望在2021年，繼續看到新意網的股價有更好的進帳。

在2020年初，新意網的股價在$5.27元，到了年底，股價可以站穩在7元以上，回報率也超過30%，我已經很滿意了。在2020年這麼艱難的投資環境下，也是全靠這隻股票頂着，才不會虧大本。我多次提及過，5G逐漸融入我們的生活裏，每個人數據的流量，將會增加，而且增加速度將會加快。所以對於數據儲存的需求應該會持續下去。在香港，能夠將數據中心做得具規模化，新意網應該是首屈一指的。加上還有一大一細的地盤還在興建數據中心，等到將來落成啟用，理論上盈利也可以大幅增長。雖然現在的市盈率已經高達36.5倍，但只要每年也有可觀的盈利增長，市盈率應該可以保持在這個水平。

如果在2021年初，新意網的股價能夠站穩在$7元以上，我將會期望全年它的股價能夠更上一層樓去到$9元！這樣的期望過分嗎？由$7元爬升至$9元，股價的增長率大約是28.5%，不算過分吧！加上股息的回報率大約是2.5%，總回報率可以高達31%。2020年的疫情，帶出了多媒體和互聯網的重要性。未來的日子，正如我之前所說，是科技年代。我們的數據傳輸只會更加頻繁，但新意網並非沒有隱憂。最大的隱憂便是政治層面上。大家都知道現在的「大數據」非常值錢，非常私人的。所以必須要存放在一個可靠的地方。如果因為香港政治氣氛轉差，令到大型公司沒有信心將公司的客戶資料存放在香港的數據中心，這樣的話，對新意網肯定是致命的一擊。

最近內地不同地區有不同程度的停電狀況。這樣令我想起了做數據中心，電力的供應持續性極為重要。香港這個地方現在的供電可靠性達到極高的水平。這個我相信是香港的優勢，亦都是新意網的優勢。加上新意網符合以上四個假設的要求，希望未來可以順順利利業務的增長去帶動股價增長。所以我相信總有一天，新意網將會成為新鴻基地產 (0016)屬下最有價值的一項資產。

總結

投資在港燈 (2638)身上，全年的回報率只有10.3%。適合一些極為保守的投資者。

投資在長和 (001)身上，全年的回報率可以高一些，達16.8%，適合一些比較進取少少的投資者。

投資在新意網 (1686)身上，全年的回報率可以高達31%，適合一些更進取的投資者。

綜合以上的說法，投資在港燈 (2638)或長和 (001)身上，預測性和可靠性比較高。反之投資在新意網 (1686)身上，不確定的因素比較多，雖然新意網現在每年都有穩定的盈利，但這並不代表它的股價真的能夠升上去$9元。需要有更多的外來因素配合才能夠成事。

投資和賭博一定要分得開。投資需要穩定、需要回報、更加需要透徹的分析。一間公司的業務前景多好，沒有好的管理人才，再好的資產也沒有用。所以為何我對李澤鉅的公司特別上心，因為我覺得這間公司的管理人員，對風險管理做得幾好。雖然李澤鉅的為人可能比較不近人情、冷漠，但只要能夠做到公平地對待小股東，有這樣的管理人員已經足夠了。

不倒翁投資學2020年全年比賽的結果

原來在眨眼之間，2020年又是這麼「容易」的走過了。今次的比賽賽果，我拍了一條片，把前十名都列舉出來，有興趣的朋友，希望可以到以下的網址，幫手看一看。順道大家還可以想一想2021年會怎樣去投資，才能夠出奇制勝，大贏特贏。我在此再祝福各位讀者在2021年裏面能夠平平安安、身體健康、投資順利、財富有大增長。

不倒翁頻道 第191集: 不倒翁投資比賽股王誕生了

後記

下一集，我將會選出三隻自己喜愛的美股來投資。不過大家也不用太過驚喜，因為我所選的股票都是熟口熟面的，大家一定不會陌生。所以寫這篇文章的主要原因是希望可以再講述一下為何選擇這些股票的原因，某程度上只是增加自己的投資信心，也希望自己的眼光能夠在2021年裏面發放光芒。希望大家留意哦！