投資美股的失敗個案 1：Nikola

大概在兩三年前，聽一位熱愛汽車和科技的朋友說了一件未來汽車科技發展的情況，我便對科技產生了極大的興趣。自從二千年科網股爆破之後，我們只知道網絡上的演變越來越大，越來越快！有了5G的高速網絡，我們的世界便是給科技推動着向前行。最近大家亦都會感覺到香港的炎夏，實在高溫度到跳起。我原本並不是一位對環保、對天氣注重的人。但看着氣溫，一年比一年熱，在環保方面如果不着手進行改革，雖然地球未至於要毁滅，但我們的後代肯定會受到不同程度的折磨。街上的汽車，排放了很多廢氣，也造成不同程度上的空氣污染、噪音污染。零排放已經成為一個重要的專題，Tesla 便是乘着這個環保的趨勢，突圍而出，成為汽車界的新霸主。

但是用電池的電動車，是否真的是那麼環保呢？似乎未必是這回事。我們這篇文章要說的不是Tesla，而是可能比Tesla更加環保的新能源，叫做「氫氣車」。氫氣車排放出來的是潔淨的水，比起用電池的電動車實際上會更加環保。不過這個新的科技，離開成功還有一段很大的路程，投資科技股也要付出代價，這一篇文章，便是要說一說我的投資失敗個案 (暫時來看)，令到大家有所警惕。Nikola 是由一位億萬富翁Trevor Milton 2014年在美國創立的。他的概念是用氫氣 (Hydrogen)去推動電動車。目標是要做到真正的零污染。

其實這不是一個新的概念，在日本，Toyoto和Honda很早之前已經不斷研究這個項目，可惜得不到政府的祝福，孤掌難鳴，所以現在還是發展緩慢。同樣地，在美國加州亦都有發展氫汽車的概念，可惜情況和日本一樣，發展亦都非常緩慢。

我們從大方向去了解一下電動車對整個汽車界的威脅。大家都知道我們現在的傳統汽車，靠的是汽油。而汽油是來自石油。石油的開採、提煉、銷售，絕對是一個龐大的商業利益鏈。Tesla電動車的發展，起初也是非常緩慢，原因很簡單，因為這些石油公司有着龐大的利益。如果整個世界的汽車都由傳統的汽車變成電動車，對石油的需求便會逐步減少，你認為沙地阿拉伯的油王願意見到這個情景嗎？當然不願意。但在最近這10年，所有國家都領會到，氣候變化急劇變壞，發展再生能源，減少污染，便變成了一個主要的世界問題。例如在歐洲地區，已經說明了會慢慢減去沿用汽油的汽車。相信在2030年之後，這個情況會加劇進行，所以對電動車的需求會不斷加強。這已經形成一個不可逆轉的趨勢。

曾經有一個傳聞說道，Tesla的主要投資者便是那些石油公司的大老闆。原因很簡單，既然石油這種產品將會慢慢失去優勢，所以石油公司都要轉型，買入Tesla的股票，便是轉型的一部份。這即是在石油生產方面所失去的利益，也可以從Tesla身上賺回來。

以前我知道，生產氫氣能源的成本非常昂貴。依照次序排列，氫氣能源成本最貴、第二是傳統汽油。最便宜的便是電動汽車。但是這個局面，最近有少少改變。根據最近一份汽車報告顯示，以每行駛100公里計，傳統的汽油車需要油費$12.3美元。如果以氫汽車來計，成本大約$5.7～$7.4美元，已經有很大的進步。不過如果和電動車比較，還是差得很遠。因為電動車每走100公里，大約只需要$2.5美元，真係平到阿媽都唔信！

因為駕駛氫氣車的成本並不便宜，我便問我朋友，在這個情況之下氫氣車還有市場嗎？我朋友這樣回答我，如果氫氣是在工廠裏面生產出來的，成本當然會非常昂貴，而且絕不環保。然而，如果氫氣是能夠用太陽能所生產出來的，成本便會非常之低了，再加上大規模的去生產氫氣車，達到成本效益，即是降低成本，未來的氫氣車絕對有能力和現在的電動車作出直接競爭。

電動車本身有兩個大問題。第一，除非用快速叉電，需要大概1小時，電池大概會有八成滿，續航力大概會有400公里左右。如果用傳統的叉電，大概要叉電9至12個小時，時間實在太長了。第二個問題，如果架電動車越重，電池便要越大嚿，增加了電動車的負荷和重量。大家試想一下，如果要製造一架電動的貨櫃車，要它拖行數以10噸計重量的貨櫃，電池需要多重喔？

相反，氫氣推動的電動車，入氣時間只需五5分鐘，便能夠繼航600公里，而且因為沒有電池，便不會提高電動車本身的重量。所以整架車會更加輕盈。但是氫氣車也有兩個難題，氫氣本身成本要做到夠平，實在並非容易的事。第二，氫氣本身是一件危險的爆炸品，如果氫汽車撞毁了，會否引起大爆炸呢？安全性，對所有駕駛人士來說都是非常重要的。不過最近看了一些文章，內容說法是，氫氣車的安全措施已經很足夠，即是一般的交通意外，都不會輕易地造成爆炸效果。

現在這樣看來，只要科技再加以提升，相信氫氣車這個概念在不久的將來，應該會受到更多國家的認同。其實只要能夠用太陽能這種源源不絕的綠色能源去製造氫氣，不單止成本平，而且能夠達到更加環保，對我們地球的氣候變化絕對有很大的幫助。就是因為我對這些科技上的着迷，所以當Nikola一上市的時候，我便毫不猶豫的買入這間公司的股票。我第一次投資在這間公司的日子是，2020年的6月。當時我一共買入了兩批股份。第一批股份的價格是$69美元，第二批股份的價格是$58美元。大家猜猜，現在這間公司的最新股價是多少錢？冇錯，它現在的股價是$11.98美元一股。如果以跌幅來計，股價跌去了接近83%。哈哈哈，大家是不是為我擔心呢？我是不是輸很多錢？這也不是，因為我從不貪心，所以我大大話話炒賣過這隻股票10次左右，每次都能夠獲利全身而退。偏偏就是在最後一次，以每股$16美元買入，持有至今，也要輸好幾千蚊美元。

Nikola的股價積弱，其實是由多個因素影響的。第一個因素，公司的始創者Trevor Milton被一間證券公司追擊，說他提供的公司發展資料，極度不準確，甚至有欺詐成份。亦因為這個原因，最後這位始創者需要暗然下台。其實我不知道這一位始創者Trevor Milton，能力到底有沒有Tesla老闆Elon Musk 那麼強，但他總算是公司的一位靈魂人物，沒有了他，公司極有可能迷失了它的發展方向。

第二個股價積弱的原因。原本Nikola和一間城市清潔公司簽了合同，Nikola會為這間公司提供2,500輛氫氣垃圾車。可惜最後這張合同，也要作廢。這個打擊，對Nikola公司來說，絕對是一個沉重的打擊。第三個令到股價繼續積弱的原因。原本美國的通用汽車 (General Motors) 願意以$20億美元入股Nikola。可惜同一個命運，臨門一腳，General Motors 最後都是不入股了。原本以為可以藉着General Motors 財務資源，造車的經驗和技術，能夠盡快研發出氫氣貨車出來，最後還是不成了。就是以上這三個原因，把Nikola的股價推向低位。

如果你問我到底有沒有失望，我當然好肯定的說給大家聽，我的確很失望。原因並不是我投資失利。最大原因是我以為氫氣車是可以和電動車一爭長短。可惜事與願違。如果你再問我，對這間公司還有沒有期望？其實我真的不夠膽給予答案，但是我對氫氣車發展的興趣不斷增加，期望有一日，市場真的會接納氫氣車這個概念。如果Nikola仍然繼續研發它的氫氣貨車，而市場又能慢慢接納氫氣車的發展，相信這間公司仍然還是有希望的！

2010年7月，Tesla的股價最低的時候跌穿了$3美元一股，有沒有人想像得到，在這10年黃金歲月裏面，它的股價竟然可以升到上去$4,220美元一股 (未一拆五股前的價格)，回報率超過1,000倍。所以我有時也會在發白日夢，會不會有朝一天，Nikola的股票亦會好像Tesla這樣，創出一個比珠穆朗瑪峰更高的高峰呢？

後記

其實，Nikola 的氫氣能源概念的確非常之值得去支持。而且它的定位和Tesla有所不同。Tesla的電動汽車是一種消費品，銷售對象是家庭成員。至於Nikola開拓另一個市場，集中在電動貨車上。以前在加拿大住的時候，晚上看見一輛輛的貨車，穿州過省的把物資運來運去。如果氫氣貨車真的能夠研發成功，相信可以將運輸的成本大大降低，對企業來說，絕對是一件好事。

我對科技的嚮往，已經到達一個瘋癲的程度。除了Nikola是一個投資在科技上面的失敗個案。我還有兩個失敗的個案，哈哈，有機會可以再和大家談一談，說一說。總括來說，我在Nikola的投資所帶來的失敗，不會令我認輸的。我相信早前10次的獲利，將來會有第11次的。因為我不想認輸，希望用時間去證明我對科技的看法是對的。

Nikola現在的市值大約有$47億美元。現在日本汽車生產商繼續研發氫汽車，相信不久的將來，可能會和Nikola合作起來，到時可能股價亦會上升。說不定10年之後，Nikola的股價會好像現在的Tesla的股價升得那麼瘋狂，到時我手上持有的股票，豈不令我變成一位小富翁？這個白夢真甜！嘻嘻！