超新星：新意網（三）

新意網的財政年度是由每年的7月1號至下一年的6月30號為止。所以2017年的業務表現是由2016年7月1日至到2017年6月30日。截至2016年11月5日為止，新意網的收市價是每股$3.68元。每手股數為1,000股。市值約為$85.46 億元。

2016年的每股盈利為$0.136元（或13.6仙），每股派息12.6仙，派息比率為92.6％。依現在的股價（$3.68元）和派息的金額（$0.126元）的比較，股息率大約是3.42％。不算太好但總比存款在銀行只得近乎零利率好得多。

在上一篇新意網的文章裏，我們曾提及它的收入來源大約可分為三大類，而佔了公司總收入超過八成的業務是: 

第一類收入: 來自數據中心及資訊科技設施的收入。截至目前為止，新意網一共有四個數據中心分布於香港九龍新界各區。根據公司講述，在2017年裏，將會有一個全新的數據中心落成，它將會坐落於將軍澳區。所以我們在分析前，先將它的數據中心分為「擴充前」的佔地面積和「擴充後」的佔地面積去衡量。

「擴充前」的數據中心佔地面積如下:

（1）以ONE 為品牌的數據中心坐落於觀塘的創紀之城内，佔地約20,000平方呎。

（2）以JUMBO為品牌的數據中心坐落於荃灣楊屋道，佔地約120,000平方呎。

（3）以MEGA-i 為品牌的數據中心坐落於柴灣柴灣道，佔地約350,000平方呎。

（4）以MEGA2 為品牌的數據中心坐落於沙田火炭黃竹洋街，佔地約260,000平方呎。

四個數據中心在「擴充前」的總面積約為750,000平方呎。而以此面積為新意網於2016年帶來$5.48億元的純利。

「擴充後」的數據中心佔地面積如下:

（1）以ONE 為品牌的數據中心坐落於觀塘的創紀之城内，佔地約20,000平方呎。

（2）以JUMBO為品牌的數據中心坐落於荃灣楊屋道，佔地約120,000平方呎。

（3）以MEGA-i 為品牌的數據中心坐落於柴灣柴灣道，佔地約350,000平方呎。

（4）以MEGA2 為品牌的數據中心坐落於沙田火炭黃竹洋街，佔地約520,000平方呎, 擴充一倍。

（5）以MEGA Plus為品牌的數據中心坐落於新界將軍澳環保大道，佔地約470,000平方呎。預期於2017年中建成。

五個數據中心在「擴充後」的總面積約為1,480,000平方呎。面積增加了730,000平方呎，以此新面積計，擴充後的數據中心將會為新意網帶來倍増的盈利。

以下是新意網公司未來發展的亮點:

亮點1: 盈利能倍増

正如上述所描述，新意網在擴充後，數據中心面積將會倍増，假設其他因素不變之下，它的盈利亦將會倍増。2017年的財政年度可能未能反映這個情況，但是在2018年的財政年度𥚃，便可一一反映出來。以此估計2018年的盈利可能會高達到$11億元。每股盈利估計約為$0.28元。在這次擴充之後，如果新意網並沒有其他發展項目需要進行，估計公司盈利也可透過自然增長去增加盈利。保守估計公司的自然增長率每年也可以達到10％。

亮點2: 有規模效益，能減低營運成本

透過增加數據中心的面積，新意網可以達到減低營運成本，提高盈利增長的效果。舉個例子：新意網的其中一個數據中心位於觀塘創紀之城內，它的面積只有20,000平方呎，規模比較細小，但營運成本可能並不便宜。全新的數據中心位於將軍澳，它的佔地面積達到470,000平方呎，規模比觀塘的數據中心大多23.5倍，在人手調配方面和營運成本上都可以有效地降低，從而達到生產多、高收益的效果，這可進一步提高公司未來的盈利保障。

亮點3: 派息會持續增加

在新意網（一）裡曾經講過由2004年起開始派息，股息一路都在增加。而我們亦相信這個持續增加派息的趨勢將會繼續下去，有可能在這兩年裏派息增長率可能會比較慢一些，但當所有數據中心擴充完成後，利潤自然會增加，這樣的話派息必會大躍進。本人估計在2018年裏的派息將會加速增長，對一些希望公司有增長和有穩定派息的投資者來說，新意網是一隻比較穩定的公司。

亮點4: 具有市場領導地位

在這個大數據的市場裏，新意網算是一家有規模的高端數據中心經營者，在市場裏很難找到一家能和它相比的公司。所以我們相信新意網具有市場領導地位，我們亦相信有很多知名度高的公司都希望和它合作。所以它的市場佔有率相信在未來的日子裏會繼續增加，成為大數據市場的領導者。

亮點5: 具有收購及被收購的可能性

在IT界𥚃常説，科技現在只會向2個方向去發展。第一條路是去發展「人工智能」。第二條路便是發展「大數據」。新意網今時今日的市值大約是80億元左右，在上市公司當中來說已經是一個很不錯的市值。但是在科技界𥚃，收購是經常發生的事情。讀者們有沒有想到將來新意網有可能成為被收購的對象呢？就好像美國的微軟公司，它的近年主要業務都投放在雲端數據上，說不定有一天，微軟公司會高價提出收購新意網，到時新意網的股價便會拾級而上。新意網亦可以透過收購和合併其他同類型的公司去擴大生意業務。而收購和合併並不限制於香港，也可以是在海外進行的。

亮點6: 從創業板轉至主板上市

以現在新意網的市值$85億元來計算，它完全可以由創業板轉到主板上市。有很多人都會問，在創業板上市和在主板上市有何分別？其實，分別並不太大，但在印象上創業板俾人啲印象較為高風險的，股價波動亦都較大。而主板係傳統股票買賣的地方，俾人的感覺比較有實力。而且在主板上市的「殼」會比較值錢。曾經有人講過，一個在創業板的「殼」只值兩，三億元，而在主板的「殼」卻值$5億元以上。而且在主板上市對公司的信譽同品牌都會有正面的影響，所以我認為在不久的將來新意網應該會轉至主板上市。

亮點7: 資產價格升值

新意網現有的數據中心和將來落成的數據中心都是用很平的價錢買回來的。先講以前的數據中心，在時下地產市道暢旺，工業大廈有價有市，所以新意網現有的數據中心的價值已經大大提高了。另外在將軍澳的傳訊數據中心買回來的時候大約是＄903一平方呎，就算是現在的工業大廈，也不應該這樣平，所以新意網算是執到一塊好地，將來這棟全新的數據中心的價值會隨着香港地價的飛升而升值。

亮點8: 股權極度集中

在新意網（一）裏面已經提及過，大股東新鴻基地產（0016）擁有超過74％的股權，所以在市場流通的股權大約是26％，更加不可以排除有其他基金公司持有它的股權，所以按道理來說，市場的股票供應量將會是很少的，因此新意網的股價被炒上的機會遠比下跌的大。

亮點9：可將工業大廈變成住宅

假設，新意網的數據中心業務並不理想，在減少營運成本之下，相信管理層會將其的數據中心搬到將軍澳數據中心集中營運，這樣騰出來的工業大廈亦有可能重建成為住宅項目。新鴻基地產（0016）曾經為載通（0062）發展美孚舊車廠項目，成為新一代的豪宅。所以新意網在荃灣楊屋道的資產也極有可能會交給新鴻基地產發展成為住宅項目，到時公司便可擁有大量盈利，便有可能會派發特別股息。

下圖中黃色地方便是新意網在荃灣楊屋道的資產, 將來可能可以改變為住宅項目。

由於篇幅關係，本篇文章只能列出新意網的所有可能會發生的亮點。下一張文章我們將會繼續探討新意網未來發展所帶來的隱憂或缺點。而且亦會為公司的股價作出公平而有展望的預測。下篇文章將會在2016年11月21日出版，多謝大家的支持。本網誌現在可以給大家留言，希望各位讀者能夠給予更多的意見。